随着资管机构“去通道”化的趋势,以资产证券化为代表的新兴业务正在成为券商资管逐鹿的新舞台。由于具备盘活存量资产、提升资金使用率的特征,ABS(资产支持证券)业务为“资产荒”大背景下的资本市场提供了新的融资渠道与投资产品,前两年发行清淡的鸡肋产品正成为市场热潮。
数据显示,今年以来,新发企业ABS的规模已经达到3735亿元,较去年增长了83%。仅德邦证券一家的发行规模就达到了628亿元,中信证券以228亿元的规模位列第二。前十家机构ABS累计发行规模达到了2052亿元,同比增长87.74%。去年底,前十家ABS发行机构的累计规模才1093亿元。
此前由财通资管管理的“财通资管农银穗盈聚信租赁2016年四期资产支持专项计划”成立,规模为14.45亿元。记者从部分公募基金公司获悉,该计划的优先级已成为公募基金的投资标的。
“ABS计划的优先级份额最高可以拿到AAA级的评级。现在好的债券难觅,ABS在评级、收益率都不弱于债券的情况下,成为公募基金的投资标的,并不令人意外。”一位业内人士分析。
公开信息显示,这一专项计划是聚信租赁今年发行的第四期ABS,其优先级利率创下了聚信租赁发行ABS的历史新低。“一方面说明企业本身的资产价值得到了市场认可,另一方面也体现了资方对管理人的认可。”上述业内人士介绍。
有业内人士分析,ABS项目之所以受到欢迎,其关键因素在于通过规范的流程设计,让原本因为种种理由“沉睡”的资产得以激活。
“一些主体资质评级不高的公司事实上握有优质资产,但在发债融资上有很大的困难,它们拥有的这些优质资产也无法被激活。通过ABS项目,能够更好地发掘主体资质一般但拥有优质资产的公司。”一位券商投行人士分析。由于获得了融资和投资双方的认可,ABS产品的发行就呈现井喷了。
记者从财通资管了解到,对于ABS这一蓝海市场,财通资管在资源、人力上均予以较多支持。财通资管资产证券化团队负责人表示,其团队成员中包括了法律、会计背景的专业人才,且公司自2012年就开始从事政府平台融资项目,在投行类项目上经验丰富:“ABS业务的关键在于拥有一批战斗力出色的复合型人才。需要兼具资产管理与投行领域的经验,才能更好地理解市场需求,熟悉ABS发行的全流程。”
据介绍,截至目前,财通资管ABS业务已成立产品规模达53.7亿元,涉及民营租赁、公用事业、保理等领域,业务类型较为全面。
(责任编辑:DF319)
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