8日发布的《“十三五”国家科技创新规划》提出，支持创新创业企业进入资本市场融资，完善企业兼并重组机制，鼓励发展多种形式的并购融资；强化全国中小企业股份转让系统的融资、并购、交易等功能。
广证恒生总经理袁季认为，近两年来传统行业中的A股上市公司转型压力与日俱增。在此背景下，新三板逐渐成为A股上市公司开展并购的热土。2016年以来，已有9起A股公司全资收购新三板挂牌公司的案例。标的信息透明、增长态势良好、估值相对较低是吸引A股公司并购新三板企业的重要原因。
天华超净跨界收购宇寿医疗100%股权，合并报表后，为上市公司贡献了58.58%的净利润，实现了多元化战略布局。2015年4月，天华超净发行股份及支付现金购买宇寿医疗100%股份。2015年12月完成标的资产过户手续。天华超净营业收入4.6亿元，较上年同期增长17.94%；净利润4707.15万元，较上年同期增长13.04%。其中，宇寿医疗营业收入1.7亿元，占上市公司营业收入的37.26%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为2757.25万元，占上市公司扣非后净利润的58.58%。
“这两个案例充分说明，A股公司可以通过收购新三板挂牌公司实现业绩快速增长。”袁季告诉中国证券报记者，新三板将成A股公司收购的标的池和主战场，主要有三大因素吸引A股公司积极并购新三板企业。
首先，新三板给上市公司寻找标的提供了便利。截至8月9日，新三板已有8200多家挂牌企业，其中基础层企业7270家，创新层企业953家。上市公司可以根据发展需求寻找不同层次、不同产业、不同规模的标的，也可以通过新三板的信息披露资料，较透明地了解标的企业的经营状况、财务指标、行业地位等信息，降低了收集信息的成本。
其次，新三板挂牌公司增长态势良好，成长性突出。广证恒生的研究报告表示，截至今年5月，已公布年报的6883家新三板挂牌公司2015年实现营业收入较2014年同比增长16.58%；实现净利润较2014年同比增长40.41%；新三板挂牌公司有2342家企业净利率增长率在100%以上，占比达34.02%。同期创业板企业有72家净利率增长在100%以上，占比为14.82%。
再者，新三板企业整体估值较低，对上市公司具有一定吸引力。尽管A股公司收购新三板挂牌公司时存在溢价，但基本处于合理区间内。数据显示，全部股转系统的股票平均市盈率为29.05倍，相比中小企业板和创业板的估值，新三板企业仍具有一定吸引力。
(责任编辑：DF305)
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