“只要业绩与去年持平、不继续下滑,行业就有迎来拐点的希望”,这一规律已在去年白酒行业得到印证,那么,钢铁行业是否也同样适用?
受益于钢价大幅反弹,今年上半年上市钢企业绩集体飘红。数据显示,7月至今发布业绩预告的11家钢企中,有9家公司实现扭亏和预增,马钢股份(600808.SH)等多家公司净利润增幅均在100%以上。
这一趋势在三季度或将得到延续。8月以来,黑色系商品期货俨然有升级至2.0版本行情的趋势,焦炭、铁矿石期货已突破4月份高点,成品材螺纹钢、热轧卷板距年内新高也已是咫尺之遥。
21世纪经济报道记者了解到,钢企在去年底或今年初签订的订单,只是确定数量,其定价则根据市场价格定期作出调整。这意味着,若钢价持续上行,钢企的吨钢生产利润也将随之提升。
“近期去山西调研时发现,无论是国企还是民营,去产能政策执行相当严格”,西南期货钢铁研究员夏学钊9日告诉记者,当地煤监局可以实时监控煤炭产量,而多数煤企又处于低库存状态,甚至部分企业仅有两三天库存,这促使近期焦炭期货连续上涨。
值得注意的是,焦炭、铁矿石是钢铁生产最主要的两个原料,随着其价格的连续上行,也将进一步推高卷板、螺纹等成品材价格上行。
而四季度房地产投资情况不容乐观,加上目前期货盘面的价格也已涵盖了消费预期的因素在内,若届时预期不能兑现,钢价亦可能出现大幅下跌的走势。
四川当地一位地产行业人士9日也指出,目前南方地区处于雨季,工地开工相应受到一定影响,在雨季过后,施工单位也会赶下工期,届时对钢材需求或将有所提升。
而沙钢股份(002075.SZ)更是预计,今年1-9月份公司净利润7000万至1.00亿元,同比增长196.06%至237.23%。
与其他建材类似,考虑到运输成本的因素,钢材本身也存在区域消费的特点,这也成为了部分钢企成功扭亏的原因之一。
“河南钢铁属于钢铁调入省,仅依靠公司产量并不能满足本省的消费需求”,安阳钢铁(600569.SH)相关负责人9日告诉记者,目前公司正按年初签订的合同进行生产,在上半年钢价上涨后,公司出厂价相应做出调整,最终公司上半年成功扭亏。
实际上,对于钢铁行业而言,目前除了业绩支撑的因素外,今年兼并重组的预期也在大幅增加。
今年6月,重庆钢铁(601005.SH)和华菱钢铁(000932.SZ)双双传出重组消息,而重组标的均为金融类资产。
国务院办公厅近期发布的《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》也指出,稳妥推进装备制造、建筑工程、电力、钢铁等领域企业重组,集中资源形成合力,减少无序竞争和同质化经营,有效化解相关行业产能过剩。
随后便传出了“宝钢集团和武钢集团计划合并,创建南方钢铁集团”的消息,虽然当事双方均回应称无确切消息,但是市场对于央企整合的预期随之升温。
夏学钊认为,通过行政手段,大型钢企合并还是有这种可能,行业集中度的提高有利于加强对行业的控制,尤其是目前国内正处于去产能的阶段。
虽然业绩支撑、重组预期双重光环加身,但钢铁股却并未得到专业投资者青睐。
数据显示,沙钢股份二季度基金增持股份为113.6万股,而安阳钢铁二季度基金增持股份也仅有237万股。
长江证券研报也显示,2016年二季度,基金重仓配置钢铁股的总市值为14.16亿元,一季度为20.05亿元,排名位居全市场各行业倒数第一。
这与4月底开始,并一直延续到6月初的钢价单边下跌不无关系。可以预见的是,若后期钢价能够延续上涨,基金参与钢铁股的热情也将随之提升。
(责任编辑:DF308)
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