“洛阳钼业所并购矿山包括铜、铌、钴和磷矿石产品。”一券商机构人士对21世纪经济报道记者表示，借此，洛阳钼业的主营业务从相对单一转为更加多元，公司也可转变成一家国际综合性矿业公司，从矿山资源规模来说，洛阳钼业还将拥有包括钨、钼、铌等金属产品话语权。
彻底完成股权上的“国退民进”后，洛阳栾川钼业集团股份有限公司(以下简称“洛阳钼业”，603993.SH)加速海外矿山市场“抄底”。
8月9日，洛阳钼业对外发布《非公开发行A股股票预案》修订版，公司计划定增募集180亿元，用于购买位于巴西和刚果境内的4个不同品种的矿产资源，而这四个交易标的作价270亿元人民币。在执行步骤上，洛阳钼业表示，鉴于定增募集资金的周期较长，公司计划先以自有资金购买上述矿山，待定增募集资金到位后，再予以置换公司此番“垫出”的自有资金。
“洛阳钼业所并购矿山包括铜、铌、钴和磷矿石产品。”一券商机构人士对21世纪经济报道记者表示，借此，洛阳钼业的主营业务从相对单一转为更加多元，公司也可转变成一家国际综合性矿业公司，从矿山资源规模来说，洛阳钼业还将拥有包括钨、钼、铌等金属产品话语权。在全球大宗商品低迷的情况下，洛阳钼业提前卡位，待后期大宗商品市场回暖，公司业绩有望快速增长。
2起交易标的总对价为270亿元。“公司计划定增募集180亿元，剩余部分将由公司自有资金交易。”对此，公司方面人士透露，截至2015年年底，洛阳钼业资产负债率为42.30%，若以自有资金完成收购，洛阳钼业负债率将达到58.24%，若定增完成后，公司负债率将降为30.72%。
不惜如此费周折的提前垫自由资金收购，这笔买卖到底划不划算？多家券商机构出具的研报中点评，洛阳钼业此番海外收购是一笔划算的买卖。
以此价格出手的理由则是国际矿业企业加速剥离资产。
在全球市场上，大宗商品已连续多年下滑，国际矿业巨头企业也纷纷陷入亏损。广发证券在其研报中透露，英美资源集团已连续四年亏损，其2015年的亏损额同比翻倍达56亿美元，而美国自由港Freeport公司截至2015年底，其负债已高达210亿美元，两家公司不得不通过出售资产来改善自身财务状况。
而洛阳钼业财报数据也显示，2015年，公司实现归母公司净利润7.61亿元，同比下降58.3%，但并未进入亏损局面。在此之前，洛阳钼业加速处理一些非核心资产。2014年，洛阳钼业对外出售其控股70%的洛阳坤宇矿业有限公司，全面退出金矿采选业务。2015年，公司再度退出铅冶相关业务，断臂止损。
中金公司表示，本次收购扣除财务费用后，预计公司将增加盈利 88%。而洛阳钼业也形成基本金属、特种金属和贵金属的业务组合结构，在多个金属品种中掌握话语权。
若收购顺利推进，全球三大铌业务企业也将由洛阳钼业掌舵。
据悉，铌是一种银灰色、质地较软且具有延展性的稀有高熔点金属，其可以作为铁基、镍基和锆基超级合金的添加剂，主要应用于钢铁、超导材料、电子、医疗等行业。
“铌的作用更像金属行业里的‘味精’，应用范围很广。”上述人士说，这种资源也相对稀缺，中国也主要依靠进口，洛阳钼业并购英美资源集团的铌业务后，对国内市场形成很大的补充。
借助并购AAFB公司，洛阳钼业还首度进入农业领域，资料显示，AAFB是一家业务范围覆盖磷全产业链的矿业公司。“从公司公布的资料来看，巴西这一磷矿品位只有不到13%，品位不算高。”在一位磷矿企业高管来看，不过，两个工厂中透露的数据显示，该矿区的磷矿资源回收率达到46%左右和50%以上，这说明该矿区具有较强的选矿能力。
在全球经济不景气的情况下，洛阳钼业此番出手逻辑并不难理解，“行业下行周期也是并购推进的好时机，目前，很多企业都在寻找这个机会，”上述高管则表示，但对海外矿山市场来说，海外并购风险并不低，一般企业在做好尽职调查，获得真实财务数据后，最重要和核心的因素要考虑当地的政策风险，比如矿业中，采矿许可权就是其中的一个风险指标，“当地政府一般会颁发采矿许可期限，若所剩期限很短，那企业的后续风险就很大。此外，矿业开采的尾矿处理也是一个世界性难题，一般企业在并购初期，当地政府均会允许企业进行矿渣等堆放，但若后续政策变化，政府不再批准新增矿堆堆放面积，或者不让堆放引发的环保问题，将极大增加企业成本，洛阳钼业的海外并购之路，也需要提前预防这类风险。”
(责任编辑：DF308)
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