央行货币政山东新闻联播 策报告：暗示下半年或不会频繁降准降息

　　8月5日，央行发布2016年第二季度货币政策执行报告，该报告被认为或是下半年货币政策走向的定调。

　　21世纪经济报道记者发现，与一季度相比，二季度报告变化不大，但有所调整的部分都较为重要。其中，首提“抑制资产泡沫”，暗示下半年频繁降准几率较小等表述，与楼市关联密切，成为相关各方关注的焦点。

　　宏观经济形势时，报告指出，当下经济发展的矛盾主要是结构性的，解决好这些问题，关键是要在适度扩大总需求的同时，坚定不移以推进供给侧结构性改革为主线，加快培育新的发展动能，改造提升传统比较优势，持续深化“放、管、服”和财税等重点领域改革，全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务，深化国有企业改革，推进新型城镇化，增加劳动力市场灵活性，抑制资产泡沫，降低宏观税负，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用，进一步提振市场信心，稳定市场预期。

　　分析人士指出，报告虽未具体指出泡沫存在于哪些方面，但与市场对此前7月25日政治局会议的解读一致，“抑制资产泡沫”，剑指楼市股市。

　　报告指出，从资产负债表的视角看，降准意味着央行负债减少，平衡这种影响可有两种选择：一是增加其他负债，二是减少资产。若频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期，导致本币贬值压力加大，外汇储备下降。

　　针对这样的表述，多名接受21世纪经济报道记者采访的分析人士均认为，除非特定情况，下半年央行几乎不会频繁降准降息。

　　中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东表示认为，目前房地产市场流动性已经足够，在上半年经济表现好于预期、保增长压力不大、中央提出抑制资产泡沫的前提下，央行将会继续采取稳健的货币政策，下半年出现与去年类似的，连续降息降准举动的可能性不大。

　　利率和首付比例调整。此外，证监会此前要求不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款，也是在收窄房企再融资用途，降低房企杠杆率。

　　刘向东则认为，除了区域化的“因城施策”以外，未来还会出现针对不同购房群体和户型的差异化信贷政策。

(责任编辑：DF142)

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