其一,是管理层不遗余力整顿市场。证监会通报的上半年行政处罚情况显示,上半年证监会对88起案件作出处罚,作出行政处罚决定书109份,较去年同期增长84.75%,罚没款共计25.54亿元,作出市场禁入决定书4份,对7人实施市场禁入,其中2人被实施终身市场禁入,行政处罚的结案效率和惩处力度持续提升。在过去的7月,证监会不断加码治市,多条史上最严举措出台,周五上证所又推出《交易行为典型案例之四——盘中异常申报》,向市场公开发布了一批证券异常交易行为监管典型案例,涉及集合竞价虚假申报、强化尾市涨跌停趋势的虚假申报等。
近期监管层监管力度加大,对投机的打击较大,所以一些题材概念、垃圾股也纷纷下跌,而白马绩优股则市场表现较好,这种引导有利于投资者的价值投资理念回归。虽然短期会对博弈性资金产生挤出效应,也会影响市场的活跃度和赚钱效应,但是长期看有利于市场向价值和真成长的投资理念转变。投机成本太高让投机无门的资金只能改变策略,被迫“脱虚入实”回归价值投资。加强监管常态化,虽然有利于引导价值投资理念回归,但也意味着目前的游资操盘模式将受到极大冲击,这对于市场最活跃的游资的游击战法无疑是影响最大,冲击最大的,也直接加大了市场调整的压力。
其二,养老金入市已经迫在眉睫。养老金入市配套政策正在加快跟进。8月养老金入市不再纸上谈兵,逾千亿元“亏不起”资金的进场。第一年能够投资的资金规模可能不到1万亿元,那么,按照30%的入市上限来算,入市资金最多为3000亿元。如果想着养老金入场救市显然不现实。因为仅占流通市值1.1%的入市规模,短期内对股市的直接推动并不大,这也不是事件的重点。但如果养老金入市,按照其“不能亏”的特点看,它的进场不可能高位接盘,而是低位捡便宜。所以养老金入市时间节点非常关键,市场也可能由此出现“先抑后扬”的挖坑行情。这又暗合目前行情的深调。这将使得底部形态构筑更加复杂。
对于投资者而言,整顿和健全令市场短空长多,养老金入市让行情前低后高。严打过度投机是为了让投资更加理性更加规范,推崇的是价值投资。养老金入市同样会选择有成长、有价值的蓝筹股进行投资,在这一点上两者是有共同取向的。既然政策所指、资金所指的方向已经明确。炒股看政策的市场,其投资方向和风格也应该及时的调整。作为散户为主的A股市场,其投资泛滥的特征也亟待完善。投资者更应该及时改变观念、调整操做思维。通过价值+成长的投资选择,享受企业成长带来的双赢的回报预期,即在后期充分运用价值投资,将是未来获取收益,跟随市场走向成熟的重要标志。
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