据经济之声《央广财经评论》报道，已确定无疑“一退到底”的欣泰电气，证券简称变为“*欣泰”复牌交易并连封11个跌停之后，昨天竟然十分诡异地以跌停开盘后几分钟内，早早封了涨停，而且在沪指全天大跌近2%的情况下不为所动，一副毅然决然的样子。于是有人调侃，大家都知道欣泰电气是死人，然后死人突然坐起来，大盘立马吓得晕倒；还有人感叹，退市股涨停，绩优股跌停，真看不懂了。
不光投资者看不懂，估计监管层也看不懂。欣泰电气如此让人匪夷所思的表现，首先考验的正是监管层从严监管的效果。“欺诈发行”这一违法行为具有不可纠正、不可消除影响的特征，欣泰电气“一退到底”没有任何回旋余地，证监会、深交所此前已一而再、再而三地提醒，可谓苦口婆心。“涨停敢死队”队员们的所作所为，是打在监管者脸上的一巴掌，而且打得不轻。
被“打脸”的还有那些坚持理性投资的投资者。我们常常提醒“股市有风险，入市需谨慎”，提醒“要注重价值投资、注重研究基本面”，但像欣泰电气这种“基本面已经够坏”的股票，居然出现这样令人惊诧的走势，对投资者远离“坏股票”的决心，无疑也是一种考验。
某些资金的博傻行为，还考验着其他上市公司规范运营、踏实做事的初心。因为包装上市、化妆上市，犯了致命大错，已被“判了死刑、押到刑场”的，都能受到青睐，这对老老实实守规矩的上市公司来说，何尝不是“打脸”？
欣泰电气的离奇涨停，甚至让整个中国证券市场“被打脸”。人人喊打的“过街老鼠”，在某些人那里竟然能华丽转身，变为可以换得大钱的“金老鼠”，无疑给“股市赌场”论者增加了一个分量不轻的例证。
鉴于以上种种“打脸”情形，必须再次呼吁，监管一定要严上加严。既然已经决定“一退到底”，就必须在监管上“一管到底”，切不可任由少数资金在市场里横冲直撞。特别是不能仅仅停留在“提示风险”上，面对新变化，要有新措施。至于广大投资者，则需要时刻提醒自己，刀口舔血不是那么容易就能舔到的，不管某些资金是在自救还是在自娱自乐，都绝不能跟风去做“抬轿者”和“接盘侠”。总之是，千万千万不能让这类敢冒天下之大不韪的资金尝到甜头。不然，从监管者到投资者，从多数上市公司到整个证券市场，那些被打得满是手印的通红的脸，又往哪搁呢？
董登新：长期以来，垃圾股不退市，并且反复演绎着乌鸡变凤凰的神话，尽管监管层和媒体反复提示退市的风险，并且不断喊话“狼来了，狼来了”，但是投资者却发现“狼”并没有来。
在每年亏损的上市公司的亏损率高达15%的情况下，从2008年到2012年，A股市场中没有一家垃圾股退市，而且就在2013年，16家停牌长达三到五年以上的超级垃圾股分两批集体恢复上市，这给市场带来了一个很大的打击。这16只超级垃圾股在恢复上市的当天，在没有涨停板的情况下，很多个股的涨幅都达到了百分之几百，有的甚至高达百分之一千，这是非常离谱的，所以投资者不再相信“狼来了”，反而一起参与垃圾股的疯狂爆炒。
欣泰电气可以说已经是板上钉钉的一家判了死刑的退市公司，因为欣泰电气是欺诈发行、强制退市，所以它不仅要回购全部的发行股本，还要负责投资者的索赔。尽管兴业证券拿出5.5个亿的先行赔付基金，但是最终欣泰电气还是要为此买单，而且监管层也明确说明，深交所也讲了，欣泰电气没有重新上市和恢复上市的机会，基本上是一退到底。但是在这种情况下，我们的股民仍然在参与豪赌。因为机构已经说了，这只股票在三四个交易日后价格就是6毛钱、5毛钱，敢赌的原因就是比谁的胆量更大，它敢赌下一个交易日就会反弹。所以果然昨天就是在4块的跌停板上当天有拉到涨停，到了5块，所以在昨天，一半过去被套的流通股全部逃出、换仓，新接盘的人就准备在分到几毛钱之后再找机会逃，这一种搏傻可以说是我们A股市场长期以来赌博文化的一种淋漓尽致的表现。投资不会怪监管层，他也明知这个赌博的结局是一个死局，但是参赌的心态就是赌谁比我的胆量更大，这种行为基本上是没有道理可言的。
我们从这个案例可以看出，A股市场已经到了必须接受惩治的时候。另外，我们的市场还是要回归市场化、法制化改革的通道，用制度来培育理性的投资者。我们发审环节的上市标准和退市环节的退市标准应该有相对应的配套改革措施，也就是通过注册制的改革来推动高效退市，这是唯一的改革对策。
(责任编辑：DF146)
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