价格与股市波动，加之债券兑付违约事件接踵而至，资产泡沫风险似乎已经在股市、期货与债券市场隐现。
7月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。其中，“抑制资产泡沫”被提及受到广泛关注，这表明中央关注到目前经济中部分资产出现“泡沫化”。
在外界看来，房地产市场是“泡沫化”显现的地方之一，过去一段时间，土地市场“三高”频现，房价上涨明显，而大量信贷资金流入房地产市场，使得当前房地产市场出现局部泡沫。在股票市场，虽然整体估值相比过去已经降低不少，但是市盈率超百倍的公司仍然不在少数，另外就是市场对部分概念的炒作，也形成了局部泡沫，不过监管层正在多方式进行监管，让市场健康发展。作为资金的中枢，银行业也在警惕资产泡沫风险。
目前，一种比较流行的杠杆融资方式，就是银行为企业融资需求度身定制结构化理财产品，通过分级的份额架构募集银行理财资金，帮企业放大杠杆。
7月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议称，要全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务。其中，降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。
最初，部分企业主要采取迂回策略，即先以自有资金进行投资，再向银行申请流动性贷款弥补经营缺口，随着银行加大对信贷资金流向的监管，他们转而借助结构化融资工具采取杠杆融资，反而将更多银行理财资金投向房地产、证券、大宗商品投资等领域。
目前，一种比较流行的杠杆融资方式，就是银行为企业融资需求度身定制结构化理财产品，通过分级的份额架构募集银行理财资金，帮企业放大杠杆。
“目前这种结构化理财产品的年化融资成本约在10%以上，已经高于不少城市年化房价涨幅，但我们还在不断努力扩大杠杆融资额度，因为大家还在押注一二线城市土地日益稀缺、土地估值涨幅总有一天会覆盖所有融资本息。”一家房地产公司负责人曾私下向记者感慨说，不少房地产公司通过杠杆融资不但疯狂囤地待涨而沽，还参与大宗商品投资，以博取短期高收益偿还杠杆融资利息。
但上述地产公司负责人认为，这种做法其实在火中取栗—— 一旦金融市场动荡导致大宗商品与房地产价格下跌，他们很可能面临资金链断裂的风险。
但有银行业人士提醒说，若影子银行坏账风险开始逐步传递到传统银行体系，那么银行业坏账率就可能难以变得如此乐观。究其原因，大量银行理财资金很可能通过各种精心包装的资管计划，流入PE等影子银行体系，进而通过影子银行投向房地产、大宗商品、证券投资、企业股权等领域，一旦这些投资标的出现亏损，最终坏账风险很可能反向传递到银行理财业务身上，导致银行面临较高兑付压力。
相关部门显然已经注意到这个金融风险隐患，开始采取各项新措施，加强对影子银行体系的监管，其中包括要求P2P等互联网金融机构加大信息披露范围，以便更好地了解他们实际经营状况，尽早防范P2P坏账风险向银行体系的传递。
(责任编辑：DF118)
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