万科A股的28.83%。
7月20日，钜盛华收到其委托律师事务所回函，该函件称万科方面前日指责并无法律依据，并针对主要质疑一一做了回应。
有熟悉资管行业的人士告诉《财经》记者，虽然《报告》煞费苦心，但所陈述系列问题只能算是宝能方面的小疏漏。比如九个资管计划未按照一致行动人格式进行信息披露，这是过程中的瑕疵，但众所周知，最终是披露了，不影响结果。
在上述人士看来，万科举报时机精准，其真正目的是主动放利空打压股价，促使宝能系爆仓，以警示各路资金。截至7月18日收盘，万科A已跌至17.43元每股，较停牌前下跌约28.65%。
巧合的是，万科发布举报信之后，某媒体引用匿名信息称“宝能九只资管计划的管理机构，包括一家券商、几家基金公司及基金子公司均已与提供资金的银行方进行联系，银行方面也希望寻求安全的撤离机会”。
万科在《报告》中直接强调了平仓风险，并对九个资管计划信息进行了梳理，并以0.9的倍率基准，计算了各个资管计划的预警线。而根据宝能此前所披露的详式权益变动报告书，其所使用的资管计划将计划份额净值0.8元设置为平仓线。
据媒体报道，宝能已对资管计划“泰信1号”补充保证金，这在一定程度上回应了万科的举报。
在北京大学法学院教授刘燕看来，在目前的法律环境下，结构化资管计划法律地位不明，万科的举报可能为难监管层。“由于不存在法律明确的规定，结构性资管计划顶多是涉嫌违法，且依据还是证监会在股灾之后清理整顿时出台的政策，所以监管部门也不太可能直接认定违法。”刘燕称。
清华大学法学院教授、原证监会副主席、证监会首席律师高西庆此前在《财经》记者采访时也表示，“监管目标是维护金融体系的稳定运行，监管机构认为风险可控，那就不能舆论一叫就再复查。”
据了解，今年年初，由证监会牵头，银监会、保监会以及审计署组成的多个小组已对宝能系资金进行调查，最终结论是：风险可控。
“值得注意的是，上一轮监管层的调查都是在各自的监管范围，到后面无法深入下去，无法穿透、无法交叉。这种情况去探究宝能资金来源是否合法是很难的。其根本的原因还是现行分业监管模式下，各监管机构之间不能实现信息共享”。北京市问天律师事务所主任张远忠告诉《财经》记者。
在北大法学院教授刘燕看来，金融监管的目的是防范系统性风险以及保护中小投资者，它与公司法上判断险资或资管计划买入的股票是否有表决权，是两个不同层面的问题。
事实上，监管层已经意识到这个问题，亦正在堵住监管漏洞。7月18日，证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(简称《暂行规定》)，又称资管八条底线的升级版，意在降低资管计划的杠杆率，避免监管套利。
不过，为做好新旧规则衔接，避免对存续产品及市场运行造成冲击，《暂行规定》明确对结构化产品等依照“新老划断”原则进行过渡安排。
但摩根大通认为监管机构反应还是滞后。据摩根大通估算，截至2016年第一季度，资管产品计划的规模已为32万亿元，对其进行严厉压制可能导致系统流动性危机。
【6月19日】华润回应买宝能消息：无稽之谈
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