95家参评券商主体,57家评级惨遭下调,31家持平,仅7家上升。2016年证券公司分类评级结果一公布,整个证券行业一片哗然。
分类评级被下调,对证券公司影响到底几何?答案是至少五方面影响,今天,券商中国记者就给您来个点对点的具体呈现。
“即使如方正证券,此次评级直接从A级降至C级,如果新发债券的话,可能会在利率上会有轻微上浮成本吧。”上述债券承销负责人预测说。数据显示,方正证券尚处存续期的债券有4只,规模为6.3亿元,发债主体评级从BBB+到AAA不等。
“那些评级高的券商自然会打分会高一些,获取项目最终承揽、承销的概率也会高一些。”这位负责人介绍说,不过,这也不是绝对的一个因素,一个项目最终被拿下,其实还牵涉方方面面的因素,评级高低仅仅是其中偏小的因素之一,仅仅只能说是在其他同等条件下,评级高的公司会有优势。
这位负责人举例说,比如一些大型的国企IPO,如果出现多家券商都想承揽的话,一般都会进行招标,由招标委员会对各家券商递交的标书进行打分,这自然会涉及各家券商的分类评级,评级高的肯定比评级低的在某项得分上会胜出一筹。
评级被下调的券商,在债券交易上也会有影响,尤其是在银行间市场上,比如隔天、七天等这些短期拆借。“你评级偏低,很多交易对手不和你进行拆借,即使勉强进行拆借,利率上你会比评级高的券商要贵。”一位交易员说。
“在银行间市场,很多银行等机构,他们在进行短期拆借时,如果交易对手评级低于A类,这些大块头是直接拒绝的。”上述交易员说,短期拆借市场其实就是个“戴着有色眼镜”看你的市场。
A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别的证券公司对应需要缴纳的投资者保护基金比例如下。在最近几年的分类评级中,AAA、D类和E类券商一直处于空缺状态。
证券研究
已连续三年保持评定等级为A类AA级、今年却下调至B类BBB级的上市券商共有5家,分别是中信证券、广发证券、国信证券、华泰证券以及兴业证券。
以中信证券为例,中信证券2015年被评定为A类AA级,2015年全年实现营业收入560.13亿元。若2015年的评级不是AA而是BBB,那中信证券上交给投资者保护基金的资金就不是按营业收入0.5%上交而是按1.5%上交了,上交金额差就是5.6亿元。这可是白花花的银子。
数据来源:中国证券投资者保护基金,国泰君安证券研究
需要说明的是,对于连续三年(含缴纳当年)评定等级为A类并且缴纳当年评定为AA级以上(含)的证券公司,按照其营业收入的0.5%的比例缴纳保护基金;对于连续三年(含缴纳当年)评定等级为A类并且缴纳当年评定为A级的证券公司,按照其营业收入的0.75%的比例缴纳保护基金。
再以评级下调最多的方正证券为例,今年方正证券直接由A类A级被下调6级至C类C级。方正证券从2013年至2015年保持A类评级,以方正证券2015年A类A级和2015年全年营业收入560.13亿元来计算,如果方正证券2015年的评级不是A级而是C级,那方正证券需要上交给投保基金的资金则不是按营业收入0.75%而是按3%上交了,上交金额差是2.46亿元。
值得一提的是,从2014年至2016年,仅国泰君安、申万宏源、招商证券、东方证券、国金证券等5家券商保持A类AA级。
券商缴纳这笔钱的方式是:当年预缴、次年汇算清缴。投保基金要求,证券公司应在年度审计结束后,根据其审计后的收入和事先核定的比例确定需要缴纳的基金金额,并及时向基金公司申报清缴。
这笔钱都有哪些用途?
(责任编辑:DF308)
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