等公司的相关股东或董监高。
除违规减持这一“股灾后遗症”式违规行为之外，近年来上市公司并购重组乱象频发，利用重组等概念抬升股价的“忽悠式重组”和不当市值管理频频现身，假借重组等名义滥用停牌的现象也时有发生，新型违规行为不断推陈出新。
在此背景下，证监会在6月17日祭出“史上最严”的借壳新规之后，配套措施也迅速跟进。如按照最新规定，借壳上市公司在重组方案披露后必须召开媒体说明会，而沪深交易所也随即发布了说明会指引。
上市公司并购重组也成为近半年上证所从严监管的重点之一，上证所已将并购重组预案等信息披露纳入事后重点监管的范畴，对“忽悠式”、“双高(高估值、高承诺)”类重组以及规避借壳类重组加大问询力度，上半年累计对80余单重大资产重组进行了信息披露监管问询，督促公司补充披露各类问题900余项。
同时，上证所也加大了并购重组违规的事后问责力度，集中处理了一批重组信披违规及与之有关的滥用停牌行为，上半年共处理此类违规行为15件。
违规行为处罚过轻？
交易所层层加码问责力度，但上市公司的违规行为却也屡禁不止。数据显示，今年上半年，两市共有61家公司被曝违规，违规记录100笔，违规行为涉及到公司、公司股东、关联方以及公司控股参股公司。违规内容集中在未及时披露公司重大事项、未依法履行其他职责、信息披露虚假或严重误导性陈述、业绩预测结果不准确或不及时这四大类。
《第一财经日报》记者发现，上市公司违规行为频频出现，但受到处罚的公司及相关人士并不多。统计显示，今年以来收到罚单的公司或相关人士共计有42名，因违规而被处罚的金额总计7836万元。这意味着在今年100笔违规行为中，仅有不到半数的行为被处以罚金。
此外就金额来看，多数公司的处罚金额并不高。记者梳理统计发现，42笔罚款中仅有10笔金额大于100万元，75%的公司的罚金不足100万元。今年引起高度关注的安硕信息，因涉嫌误导性陈述，也仅被证监会处以警告并罚款60万元，董事长高鸣、董秘曹丰被分别处以30万元、20万元罚款。
在部分业内人士看来，上市公司违规违法行为之所以屡禁不止，一个原因是监管层的处罚太轻，导致上市公司违规成本较低。不过在北京市盈科律师事务所合伙人臧小丽律师看来，上市公司违法违规成本较低是事实，但原因是多方面的，并不只是因为证监会的行政处罚力度“较轻”。
以安硕信息为例，现行《证券法》第193条对虚假陈述类证券违法的最高处罚是60万元，即60万元已经是证监会能开出的顶格行政处罚。同理，对于大多数涉嫌信披违规的行为，行政处罚最高上限也是60万元。“处罚金额是否太低、是否需要调整，社会各界可以反映。但在目前的法律框架下，证监会要在《证监会》授权范围内行使职权，因此证监会开出60万罚单并无不当。如果觉得罚单数额太低，那就要修改法律。处罚数额不大，问题在立法层面，而不是执法层面。”臧小丽说。
不过据记者了解，目前对于多数上市公司的追责仅局限于行政处罚，在追究刑事责任和民事责任方面存在一些欠缺和空白，造成了当前上市公司违规成本低的局面。
“实践中，上市公司信息披露违规案件虽然达到了被追究刑事责任的标准，但证监会没有移送公安。只有像绿大地、万福生科等涉嫌造假上市的公司，才被证监会移交公安追究刑事责任。仅是在二级市场信披违规，绝大多数案件证监会是没有做移交的，这一块上证监会有加强的空间。”臧小丽表示。
另外在民事责任方面，由于目前没有专门的机构来处理投资者赔偿的问题，投资人需要自己主动积极参加起诉才有获赔的可能。
(责任编辑：DF305)
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