根据公司去年预披露更新资料和证监会首发反馈意见,证券时报记者梳理发现,历史悠久、享受政策红利的中影股份以“全产业链”模式,拿下行业全牌照,报告期内营收规模领先,但盈利能力相对落后。进军资本市场,中影股份能否全面重拾行业老大地位?
歌华有线(600037)、 电广传媒(000917)、中国联通(600050 )等单位成立,其中,中影集团持股93%,中视总公司等7家单位分别持股1400万股,各占比1%。截至招股书披露,各主要股东持股稳定。
为解决同业竞争,中影股份成立后向中影集团以及华龙制作公司收购上海中影环银电影城有限公司等16家公司股权,作价合计7267.22万元,随后2012年向龙华制造收购动漫平台项目,交易作价2076.54万元。
作为连接电影制片方和院线、影院的中间环节,中影股份报告期内主导或参与了近八成的国产影片和六成的进口影片,同时拥有国内最大的数字电影发行管理平台。
不过,中影股份盈利能力优势并不明显,净资产收益率呈现下降趋势。相比,同业上市公司,2013年归属公司净利润被华谊兄弟赶超,差距扩大,2014年公司毛利率20.54%,约为同期华谊兄弟毛利率的1/3 .
![<str /></center><p> 中影股份表示,同行业上市公司主要从事内容制作业务,毛利率相对较高。不过,在中影股份业务板块中,毛利率较高的制片制作在2014年出现“断崖”下跌,从33.45%降至1.43%,公司归因于影片投资票房收益不达预期,另外,约<span id=](http://z1.dfcfw.com/2016/7/10/201607100238281042088006.jpg)
收入比重达六成的电影发行业务,毛利率出现连续下降。公司归因于美国进口影片的分账比例提升至25%,导致相应发行业务下降较快。
![<str /></center><p> 另外,院线布局方面,截至2014年末,中影股份控股和参股共计7家电影院线,加盟院线总数占全国26.17%。</p>
<p> 相比,同期<span id=](http://z1.dfcfw.com/2016/7/10/201607100238281946748941.jpg)
其中,5.31亿元用于偿还2007中影集团企业债券本金及利息。当时,中影集团成为首家发行企业债券的文化企业。企业债券募集说明书显示,募集资金用途如下:
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期间,由于整体重组改制,中影股份成为07中影债债务人。2014年完成了最后一期的兑付。
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从财务状况来看,报告期内,中影股份流动比和速动比均连续保持在1倍以上,资产负债率为36.51%,截至2014年末,短期借款3亿元,而持续增长的货币资金达到26.55亿元,财务费用降至-0.04%。
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(责任编辑:DF309)
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