刘士余履网上分期付款买手机 新证监会四个月 专心致志做了这两件事

2016年2月20日，刘士余火线上阵，出任中国证监会主席。四个多月来，刘士余极少在公开场合高谈阔论，而是以“踏石留印，抓铁有痕”的精神，带领新的监管团队做深做透加强监管和保护投资者权益两篇大文章，扎实完善资本市场制度建设，优化资本市场生态环境。

　　2016年2月20日，刘士余火线上阵，出任中国证监会主席。四个多月来，刘士余极少在公开场合高谈阔论，而是以“踏石留印，抓铁有痕”的精神，带领新的监管团队做深做透刘士余出任证监会主席后首次公开亮相，直指市场关切。

　　谈及新股发行注册制改革，他说：“注册制是必须搞的，但是，至于怎么搞要好好研究。”他用两个“逗号”给实施注册制设定了两个前提条件，一是把多层次资本市场搞好，二是需要相当完善的法制环境，“注册制是不可以搞单兵突进的”。谈及股市异常波动期间的维稳措施，他打了个比方，“就像一辆重载油罐车在下坡路上刹车失灵，轻则车毁人亡，重则引发森林火灾”，他强调当时紧急出手修正市场有必要，稳定了市场，为修复市场、建设市场、发展市场赢得了时间，并表态“未来较长时间内谈中证金退出都为时尚早”。谈及熔断机制的是与非，他首先肯定了政策推出时的合法合规性，同时指出，“资本市场的制度安排重构要吸取世界上其他国家成功的经验，但是每一项改革必须牢牢地立足中国国情”。

　　“这场记者会向外界传达了新的监管信号，明确了市场预期，为后续的改革推进赢得了良好的市场环境和舆论支持。”海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷表示，刘士余的表态传递出“陆家嘴论坛上的讲话，开篇即谈“新时期建设资本市场需要把握好几个重点”，其中，夯实市场基础提高服务能力被摆在首要位置，提高上市公司质量，进一步优化信息披露和完善公司治理，规范大股东行为，严格依法执行强制退市制度，推进并购重组市场化改革，加强对“忽悠式”重组、“跟风式”重组等的监管，成了资本市场“脱虚向实”的主要落脚点。

　　从5月份开始，宏观经济环境及政策变化”、“证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化”等。虽然多数上市公司终止重组原因表达的比较含蓄，但也有上市公司直接指出终止重组的原因是“国内证券监管政策发生了较大变化”。由此可见，重组新规正在发挥着威力，一些自认为难以达到政策要求的企业开始退出并购重组市场。

　　上海证券分析师虞婕雯说，近几年，资本市场借壳上市炒作盛行，“炒新、炒小、炒差”的投机氛围损害市场健康发展，监管层通过多种手段引导上市公司规范运作，有利于上市公司通过正常的并购重组提高质量，推动行业整合和产业升级，同时，减少套利空间，促进资金流向实体经济。

　　除了加强并购重组监管，欣泰电气及其中介机构违法责任，截至目前，兴业证券因涉嫌欣泰电气造假上市被立案调查，其所保荐的所有项目都被按下暂停键。

　　与之前不同，此轮监管证监会着重强调了中介机构的责任。“这是提纲挈领的监管手法，”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，资本市场上活跃着证券期货经营机构、会计师事务所、律师事务所以及资产评估师事务所等重要中介机构，他们的执业质量和运作水平直接影响着整个市场的健康稳定运行，他们是否勤勉尽责关系到每个投资者的利益，作为资本市场的“看门人”和规则的熟悉者，有义务也有责任确保负责项目合法合规。

　　房地产基金备案为股权投资，但在负债端向投资者承诺高额固定收益，部分管理人机构在资金链断裂后“跑路”，导致投资者损失无法挽回等。

　　基金公司违规案，都进入了稽查执法的视线之类。总体来看，监管部门的要求就是对严重违法违规者要始终保持高压态势，全面提升行政、刑事处罚幅度，让违法违规者、弄虚作假者付出高昂代价，不断提高执法威慑力。

　　统计数据显示，保险、券商、资管、银行均出现利用未公开信息违法案件，部分领域案件持续高发。

　　为打击各类违法违规，监管部门善用重典。主板企业博元投资因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证犯罪，2015年3月移送公安机关，博元投资暂停上市，今年5月终止上市；中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”等股票案罚没金额超过10亿元；新三板企业参仙源通过隐瞒人参采购、销售时少计成本、以及通过不公允的关联交易虚增收入的方式虚增利润，被处以60万元顶格罚款。

　　董登新预计，未来稽查执法的力度还会加强，将严重违法违规者清除出资本市场将成为常态，不过当前仍存在违法成本偏低、执法手段不足等问题，需推动出台一批对规范市场行为、整顿市场秩序有重大影响的法律法规，并在单纯依靠行政机关力量以外，建立起监督网，让投资者、民间力量共同加入到对资本市场违法违规行为的打击中来。

　　中国资本市场将更加注重法制建设，防范化解经济金融风险，更好地保护投资者合法权益”，等等。申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇认为，这一举措有助于市场理解监管意图，资本市场是有效配置资源的场所，充分的信息披露是实现市场公开、公正、公平的重要前提，在监管层要求市场各主体注重详尽信披的同时，监管层也从自身出发，加大政务公开力度，做到监管工作的尽可能的完整披露，这是强化社会监督、市场监督和舆论监督的重要工作举措，有利于营造良好的市场发展环境。清华大学国家金融研究院联席院长李剑阁表示，证监会主席刘士余上任以来，一直在推行各种各样的改革措施，纠正过去的一些偏差，特别是在加强监管、保护投资者利益、打击资本市场的犯罪行为和违规违法违纪行为上，做了很多工作，而且做得很好。

　　李剑阁建议，下一步要逐步恢复资本市场的融资功能，如果资本市场只是一味地维护股价，放慢新股发行节奏，股市就变得只有交易功能，没有融资功能。“相信证监会在对资本市场完成一系列整治之后，首要任务就是要恢复股市融资功能。只有这样，资本市场才能真正和实体经济衔接起来。”

(责任编辑：DF142)

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