近日，各大券商研究机构陆续发布7月投资策略。券商普遍认为，7月对A股潜在系统性影响的事件密度明显变小，预计A 股将面临指数区间波动下的结构性行情。
6月是今年以来基本面信息最集中的一个月，包括了美联储议息会议、A 股申请加入MSCI 指数、英国“脱欧”公投等，在此背景下，6月行情总体上延续震荡走势。申万宏源研究指出，这些事件集中发生后，结果却很平静，沪指波动空间进一步收敛，其中结构性行情有所升温，特别是创业板和中小板的局部板块和个股明显活跃。
值得注意的是，英国“脱欧”事件的影响需持续关注。英国“脱欧”事件除了会影响其自身经济外，还将对其他经济体产生外溢效应，全球经济基本面因此再次面临不确定性。
申万宏源研究预计7月市场的整体环境仍然没有根本改变，指数仍在区间震荡，可寻找结构性机会。部分指数反弹趋势进一步体现，7 月上证指数核心波动区间为2850点至3050 点。
进入7 月，除了即将公布上半年的经济数据，投资者最关心的就是上市公司半年报业绩。目前A 股上市公司已经陆续披露业绩预告，据华泰策略团队统计显示，截至6月底，已经公布2016年半年报预喜的614家公司中，有135家发生重大资产重组；2015年半年报预喜的1030家公司，有100家发生重大资产重组。
华泰策略团队表示，今年外延并购促使业绩预喜的案例明显增多。从比例上看，半年报业绩预告上限和下限外延并购公司业绩金额占比分别为18.94%、19.15%，高于去年。去年分别为7.50%、7.49%。
对于半年报的预期，华泰策略首席研究员戴康认为，预喜公司在宣布业绩预告至半年报正式发布前往往有超额收益。目前今年半年报预喜情况优于去年，投资机会值得把握。
展望7月市场走势，中信证券预计，7月A股面临的依然是这种指数区间波动下的结构性行情，而非低风险期各板块普涨行情。策略上，仓位选择和大小盘押注的重要性让位于对潜在强势板块的集中配置。
中泰证券判断，7月市场先抑后扬的概率极大，最佳策略是逢高减仓，寻找更好的买点，预期指数全月呈现V 型走势。投资主题方面，建议选择高景气行业下实体与科技突破相结合的军工和医药主题。
(责任编辑：DF099)
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