时值年末，*ST公司保壳大战硝烟又起，在资本市场，濒临退市或暂停上市的35家*ST公司各谋出路，股东“输血”、出售资产、谋求重组成为各家公司保壳的常用手段。值得注意的是，与股东主动“添柴”不同，机构投资者第三季度纷纷从保壳公司中抽身离去。
据中国证券报报道，以往，保壳公司往往会被贴上“业绩惨淡”、“资不抵债”的标签。不过，今年*ST远洋、*ST二重等上市公司面临暂停上市风险，*ST长油更是可能成为首家退市央企，它们的加入让保壳群体的构成空前复杂。
“我对公司在四季度实现全年扭亏、保住上市公司地位有信心，公司正在按周控制亏损幅度。”临近年底，*ST远洋董秘郭华伟肩上的压力倍增，好在股东“输血”让保壳峰回路转。郭华伟介绍：“除了出售资产，当前更重要的工作是控制成本。公司前9个月的燃油成本同比降低18%，节约了20多亿元。”
不仅是规模庞大的*ST远洋，*ST二重、*ST凤凰、*ST长油也都是“国家队”的组成成员，维持上市地位有着重要的意义。**ST长油董秘曾善柱曾表态希望能够得到股东和政策的支持，毕竟*ST长油承担着“国油国运”的政策性任务。
与*ST长油同属航运业的*ST凤凰，在资不抵债的情况下，一直通过售卖资产还债扭亏。仅第四季度以来，*ST凤凰就相继拍卖了“长航江海”、“长航汇海”、“长航渤海”，以及处置长交303等14艘辅助船舶。
作为另一家重量级的“国家队”成员，*ST二重同样获得了大股东的大力支持。
进入11月以来，随着*ST频繁发布出售资产、获得财政补贴以及重组动向的公告，*ST板块热度升温。Wind数据显示，*ST指数11月累计上涨了2.86%，这一幅度甚至跑赢了沪综指和深成指。
尽管*ST板块“蠢蠢欲动”，收益水平不低，不过机构投资者的态度却十分冷淡。原本零星布局*ST公司的机构投资者，在第三季度也忙不迭地纷纷“跑路”。
统计显示，今年6月末，濒临退市或暂停上市的35家*ST公司中，7家公司的十大流通股股东中曾出现过基金的身影，分别为*ST株冶、*ST远洋、*ST锌业、*ST二重、*ST超日、*ST长油和*ST彩虹。不过，在三季报中，基金持股的*ST公司仅剩下一家*ST彩虹。
市场人士指出，三季度得到机构投资者青睐的*ST个股不在少数，不过基金、QFII等持有的多数是具备较强“摘帽”预期的*ST股票，如QFII重点布局的*ST鞍钢在今年三季度已经扭亏，且每股净资产高于1元，有望在明年“摘帽”。与之相比，重组和扭亏预期不明朗的*ST公司风险较大，为了规避预期落空导致的股价剧烈波动，机构投资者在三季度对濒临退市或暂停上市的*ST公司选择了回避。
另据报道，业内人士认为，在推进新股发行注册制改革、继续发展中小板、改革创业板、扩大新三板的背景下，发行规模将会扩大，投资者的选择将更多，股市“壳资源”将不再是稀缺资源，高估值个股有向合理价值回归的压力，脱离基本面的题材炒作风险将大增。
(责任编辑：DF118)
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