2014年末掀起的一轮波澜壮阔的行情 ,在2015年1月19日遭遇惊魂一日:沪综指大跌逾7%,大金融板块几近全线跌停,股指期货迎来了诞生以来的首个跌停,让人不由想到2007年的“5·30”。19日晚间,证监会紧急辟谣“打压股市说”,强调市场不宜过度解读对存在违规行为券商的行政监管措施。但无论如何,“杠杆上的牛市”拉响了“1·19”警报,未来A股会否从“疯牛”转变为“慢牛”,请看《每日经济新闻》今日为您带来的特别报道。
杠杆可以带来天使般的利润,也可能带来魔鬼般的亏损。昨日融资余额排名前18名的个股全部跌停,这18只个股前一交易日的融资余额总和共达2047.25亿元。
本周一(1月19日),A股市场遭遇“黑色星期一”,上证指数暴跌近8%,券商保险银行全线跌停。对于沉淀了近2750亿元融资资金的金融板块来说,在受到政策打压、融资盘恐慌性出逃等多重利空因素的影响下,周一的悲惨遭遇或许只是一个开始。而那些金融股,尤其是券商股的融资买入者,则已有“爆仓”的风险。
事实上,造成A股昨日暴跌的利空之一正是证监会重拳出击融资融券业务,此举也被不少投资者理解为监管层有意打压市场,昨日晚间,证监会连夜出面否认这一说法,表示市场对监管层动作不宜做过度解读,并宣布证券资产低于50万元的融资融券账户不会被强制平仓。
融资者对中国平安依然青睐有加。同期中国平安被融资买入1367.37亿元,截至1月16日融资余额达到317.56亿元,两项指标均排名市场第二。海通证券 、兴业银行 、浦发银行则分别以被融资买入941.26亿元、716.98亿元和688.31亿元排名第三至第五名。
在融资余额这一指标上,截至1月16日,两市共有8只个股融资余额过百亿元。它们分别是中信证券、中国平安、海通证券、浦发银行、兴业银行、民生银行 、中国建筑 。值得一提的是,昨日融资余额排名前18名的个股全部跌停,以周五18只个股融资余额总和2047.25亿元计算,融资者手中股票一天时间市值蒸发约200亿元。
这样说来,如果一位融资者不幸在37.25元的历史最高位以50%保证金比例买入中信证券,以中信证券昨日收盘价计算,区间跌幅已经高达20.48%。因此他已经触及强平线,而如果再跌13.33%,他可能就会爆仓。尽管目前大部分券商规定保证金比例均高于50%,但上述估算也说明,中信证券若继续无量下跌,许多融资者将面临极大风险。
一位不愿透露姓名的券商策略分析师指出,昨日证监会严控融资融券成为两市暴跌的导火索,但即使没有这一突发事件,金融板块前期涨幅过大,且上周后半段已经出现了成交量很大股价却滞涨的情况,因此本身就有调整需求,只不过杠杆效应助涨助跌,因此会出现集体跌停的情况。近期融资余额过大的个股、特别是金融板块仍有调整需求。
而从昨日成交量来看,券商、银行、保险三大金融板块中,券商板块多数一字跌停,融资者无法卖出,这一类型个股融资者被套最深。而如中国平安、中国银行等没有开盘就跌停,事实上是给了融资者出逃的机会,后市反而可能压力要小一些。如中国平安昨日成交高达208.4亿元,即使只有其中三分之一是融资者卖出,也部分释放了压力。中国银行昨日成交99.1亿元,也和其融资余额基本接近。
而按照沪深两市交易所规定,如果一只个股融资余额占其可流通市值的25%,交易所就可以暂停该标的股票融资买入,直到下降至20%以下才可能公告恢复。按此标准,截至1月16日,已有日海通讯 、燃控科技、数码视讯三只个股的融资余额占流通市值超过20%,一拖股份也有19.97%。而一拖股份、燃控科技等均曾经因触线而被暂停融资买入。
上述券商策略分析师指出,市场走牛时,赚钱效应将吸引融资者更加积极地借钱买股。而在市场进入调整后,由于近期券商新开融资账户被限制,前期的融资者被血洗后会趋于谨慎。所以面对这类筹码过于集中在融资者手中的个股时,投资者也应该更加谨慎。
邓舸明确否认了这一说法,并表示,证监会于2014年12月中下旬,对45家证券公司融资类业务进行了例行检查,1月16日通报了检查情况。从检查结果看,目前证券公司融资类业务运行平稳,整体风险可控。对12家存在违规行为券商采取行政监管措施,旨在保护投资者合法权益,促进融资业务规范发展,市场不宜做过度解读。
而对于“对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户是否要平仓,这类客户是否继续参与融资融券业务?”的提问,邓舸表示,对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万元的客户,继续按证监会原有政策和规定执行,不因为这一资产门槛而强行平仓。对这类客户,证券公司要加强风险评估,切实做好风险提示和客户服务。
(责任编辑:DF127)
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