2014花刺代理验证 A股并购路线图

　　2014年的A股并购大时代，此起彼伏的并购个案，各有背景和动因，一场轰轰烈烈的并购大潮汹涌袭来。站在潮头回看，2014年的并购潮正是以掌握核心技术的研发型企业为对象，将跨市场、跨行业的并购当做推动产业升级的重要手段。

　　《每日经济新闻》记者梳理2014年上千起上市公司并购后发现，这些并购大致有4大类路径：多元化战略发展、横向整合资源、打通产业链上下游、借壳上市。其中，最主要的并购目的以横向整合、多元化发展为主，超过七成并购都是通过这两大类路径展开的。

　　高金食品算得上最受市场关注的几大借壳案例之一。2014年4月，高金食品发布公告称，公司拟置出生猪养殖及屠宰加工资产，同时置入估值逾61亿元的印纪传媒。

　　一边是连续亏损三年，并且主营的生猪养殖及屠宰加工业务后继乏力的高金食品；一边是身处市场热门行业，估值溢价超8倍的印纪传媒。高金食品复牌当日即步入股价上涨快车道，连续收获7个涨停，股价几乎翻番。

　　此外，市场关注的热门借壳上市类并购还有奥瑞德借壳西南药业 ，国轩高科借壳东源电器等。

　　百视通吸收合并东方明珠便是其中的经典案例，通过此次整合，百视通将原有业务与其大股东旗下相关业务重构整合，打通产业链而形成了自身的互联网媒体生态系统并完成产业布局，打造出了一个全新的上市平台。百视通通过推进传统媒体与新兴媒体的融合，成为文广集团统一的产业平台和资本平台，打造出了一个新型互联网媒体集团。

　　通过并购谋求横向整合的并非只有百视通一家，事实上，2014年并购金额在1亿元以上的横向并购案例超过310起，涉及金额达2493亿。华录百纳 25亿收购蓝色火焰，华邦颖泰 14.5亿收购百盛药业等案例都受到了市场的不小关注。

　　梅花生物收购伊品生物，交易金额高达38.22亿元。梅花生物产品构成以味精为主，氨基酸为辅；而此次收购的伊品生物以氨基酸产品为主业，与梅花生物相比，有较强的互补性。

　　伊品生物目前是仅次于阜丰和梅花的第三大生物发酵企业，位于宁夏银川，拥有年产22万吨味精及谷氨酸、5万吨苏氨酸、37万吨赖氨酸的生产能力。事实上，梅花生物和伊品生物都是行业内大型味精、氨基酸的生产企业，两者的合作将进一步提高行业的集中度。

　　除了梅花生物的大额并购外，2014年里珈伟股份 18亿元将华源新能源收入囊中，通过布局光伏电站，珈伟股份的产业链得到了延伸；万达信息 6亿元并购复高计算机，将业务拓展至医院信息以及社区卫生化领域。

　　东方财富 Choice金融终端数据显示2014年有超过2090起涉及以多元化发展为目的的并购事件，披露金额的有1732起，涉及金额6337亿元。在并购案例数量上，较2013年的578起，增长了261%；在资金额上，较2013年的2598亿元增长143%。

　　并且，单起并购涉及资金额也屡现巨量。2014年涉及金额在1亿元以上的上市公司多元化并购的有超过280多家，涉及金额1659亿元。

　　以铜矿开采为主的西部资源由于主业陷入低迷，开始了多元化并购之路。公司在并购路上不断出击，收购、或是出资设立、增资多家新能源产业链上的企业。西部资源先后收购龙能科技、设立宇量电池、收购深圳五洲龙、收购恒通客车、收购恒通电动、收购交融租赁、收购成都伟瓦节能等公司股权。正是有赖于收购，西部资源将实现锂矿石开采、锂电池材料、锂电池组装、新能源汽车开发等新能源汽车全产业链布局。

　　2014年8月，万好万家宣布拟以30.65亿元的总价收购青雨影视、兆讯传媒、翔通动漫三家文化传媒公司100%股权。万好万家提到，公司将以兆讯传媒为纽带，整合翔通动漫和青雨影视的内容资源，为铁路沿线客流资源变现提供内容载体。万好万家由此涉足文化传媒业全产业链。

(责任编辑：DF143)

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