进入新股申购周，大盘几次反弹无力，终于在周三出现下行趋势，收市沪深综指均拉出带上下影阴线。
市场出现几个新特征
近期市场出现几个新的特征。其一是日成交额呈现衰减态势。本周一沪深两市日成交额均低于上周的均值，周二、三成交又再明显低于周一。与成交减少相随的是涨停股数的减少，以及全日多数时候股票家数的升少跌多。其二是沪强深弱局面有所扭转。本来沪市超级主力一直压制深市的老主力，但上周以来自身难保放弃了打压，深市原来的强势板块如计算机、军工相关、环保相关均有表现，并带动沪市同类。
其三是舆论已不再一致看好。与年前也还是两周前的一致看多，沪指看到5000至10000点不同，本周出现了质疑与反思的声音。其背后是超级主力不再表演“示范动作”，跟随的主力独力难支，部分机构“不参加盘整”，宁可平仓等候新机会。
暂别粗放式拉升
市场暂时告别狂拉权重股的“粗放生产方式”，反而是原来游离于热点之外、形成独立走势的若干非主流品种，形成“牧歌唱和”式的走势，画出漂亮的图形。原因在于其筹码较为锁定，跟进者多为熊市中成功避险的坚定分子，而由于非主流、不出风头，也减少了打压与套现。尤其是，一些原来在持有银行、券商、中字头股票的上市公司，由于获利增加公司利润，受到市场追捧，在跌势中反而逆势而上。
沪指技术图形变劣
周三收市后，沪指的技术图形变劣。体现为其一：近期跳空缺口完成封闭，正是这个缺口揭开2015年帷幕，让乐观机构看万点；但缺口封闭表明人气的散去。其二：本周二、三在缺口下方再滑落，表明元旦后的抢筹过分乐观。其三：本周三日K线两阴夹一阳，呈现为反弹无力、周三印证周一的低位(成交量使然)。结合一月时间K线图，沪市已经在3400点形成类似“沉重头”形态。
沉重头的化解有两种方式，一种是需向下寻找支撑，在下方形成W底或者头肩底，借助底部力量突破顶部压力，因为大量的成交堆积在3400点附近，需要诱导其在下方出货，才能成功突破。第二种方式是公布重大政策利好，放大量形成“一日反转”，借量突破。如果成交一直难放大，只能按照第一种方式。
但是，沪指的变劣并非行情的终结，只是对上段“亢奋期”的冷处理，进入“反思期”。
提防前期多头反手做空
2015年扩容的加速是大概率事件。已过会的100家，按照监管层当初的说法，1月份算在内完成100家，前几个月每月的约11家加上22家还不足。那么下周将迅速安排22家新股分批挂牌，有可能在跨月期把100家剩下的发完。但是还有100家之外核准已过会的32家等待发行。更重要的是，注册制改革后的权力下放，更多新股将在两个交易所中安排发行上市。
加速扩容并非全是坏事。加速扩容固然会加急股市供需失衡局面，但由于两个交易所的竞争，中小板、创业板会有个重树样板时期，近期由沪强深弱转为深强沪弱，正是这方面的提前表现。而由于注册制改革，承担着化解地方债务困难、增加央企活力、新三板转板、支持小微企业的重任，当股市从高位一段时间后调整充分，“杠杆牛市”已大部分去“杠杆”后，管理层还是需要再刺激股市，为大批小微企业、新业态企业的发行创造条件。
对于中小投资者而言，最重要的是，避免前期多头的反手做空冲击，在管理层的下次激活期之前还有资金抄底。
(责任编辑：DF154)
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