新年伊始，资本市场牛气冲天，两地指数联创新高。与股市的激情澎湃相比，华谊兄弟、华策影视、光线传媒、博纳影业等影视公司的股价表现差强人意。
吴宇森的情感催泪片《太平轮》是贺岁档的开篇之作，号称准备6年、投资超4亿元，其上部的总票房竟然不足2亿元。《太平轮》上演了一幕真实版的票房“泰坦尼克”，小马奔腾、华策影视两大投资方只能咽下苦果。
另一位名导，姜文新作《一步之遥》饱受恶评，票房与预期相去甚远；八一厂《智取威虎山》则是票房、口碑双赢；光线青春片《匆匆那年》，华谊小制作《撒娇女人最好命》，两部低投入影片票房反而较为优异。
与往年元旦档期的火爆相比，2015年元旦档显然成色不足。在影视圈，元旦档、春节档并称贺岁档期，中影《狼图腾》、光线《钟馗伏魔》、华谊《天将雄师》、博纳《澳门风云2》、华录《爸爸的假期》、华策《小时代4》等影片即将陆续上线。春节档贺岁大战，又能否给处于投资“冰河纪”的A股影业公司带来复苏活力？
“中国影业市场有明显的大年、小年周期波动，2013年是公认的国产电影大年，2014年是调整年，2015年众多重磅影片加入，电影业有望重回大年。”东莞证券文化产业研究员曾彤浩对《投资时报》记者表示，经过一年的大调整，影视传媒类上市公司已经具备再度爆发的条件。
值得关注的，随着新年IPO的提速，中影、万达院线等重量级影业公司即将登陆A股市场。尽管2015年总票房尚未可知，但在资本市场中，影业公司已是蠢蠢欲动。
此外，去年电影版《爸爸去哪儿》一炮而红，一些上市公司也赶时髦投资拍摄“爸爸”题材影片。
华录参与的《爸爸的假期》，邀请郭涛、林志颖、张亮、田亮、王岳伦等出演，风头直逼《爸爸去哪儿2》。
同时，奥飞动漫也推出《喜羊羊与灰太狼大电影7》，角逐低龄电影市场。贺岁档恰逢农历羊年，喜羊羊系列有备而来，市场预期票房将远超前作。
在美国纳斯达克挂牌的博纳影业，推出周润发领衔的《澳门风云2》，该系列第一部口碑不佳但票房奇佳。业界认为，第二部的吸金能力同样不容小觑。
粗略统计，安排在大年初一上映的贺岁电影就包括《钟馗伏魔》、《天将雄师》、《爸爸的假期》、《澳门风云2》四部，档期竞争之惨烈可见一斑。
混乱战局之下，上市公司究竟能分羹几何？曾彤浩表示，“现在电影都是交叉投资，光线、华谊、万达这些竞争对手，往往会出现在同一部电影的投资中，分别担当制片、发行等角色。分散投资的同时，降低了市场风险，类似《泰囧》这样单部电影一炮而红的可能性很小。”
影视类公司成为跑输大盘的最差板块之一。
“2013年，影视类公司遭遇爆炒，业绩严重透支。2014年全年处于价值回归的过程中。”曾彤浩分析认为，2014年是影业调整年，2015年大制作影片陆续投放，票房总规模有望达到400亿元。
一方面，IPO市场重磅影视公司蓄势待发；另一方面，新一轮电影大年为各家提供充足的市场蛋糕。
影业公司重获资本市场关注似乎已经是大概率事件。
然而，对比A股和美股的估值，A股影业公司的市盈率水平严重偏高。作为国内5大影业公司之一的博纳影业，在美国的股价仅为6.88美元，总市值为4.19亿美元，约折合25亿元。A股上市的光线传媒的总市值则高达250亿元人民币，市盈率为95倍，而博纳影业仅有49倍。
“如果博纳影业在A股上市，估值绝对不止现在的水平。”北京一位投行人士称，网游、影视、手游这些公司在美国并不受主流投资界关注，A股市场却能获得翻番以上高体量，其中毫无疑问是因为存在泡沫成份，但只要市场总量扩张的速度能够超过泡沫增幅，高估值就应该有其存在的合理性。
(责任编辑：DF118)
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