今日早盘两市震荡下挫，券商、银行等金融股集体回调，石油、地产等权重股陷入低迷，沪指一度跌近1%，而创业板相对活跃。
截至午间收盘，沪指跌0.32%报3051点，深成指跌0.59%报10722点，创业板指涨0.36%报1650点。
板块方面，船舶、航空、环境保护、有色、家电板块涨幅居前，证券、银行、交通运输板块跌幅居前。
分析称，中国“宽财政、宽货币”的政策组合已拉开帷幕，央行明年将降息降准各两次(剔除同业存准调整的影响)，全社会名义利率和实际利率仍将继续下行。经验显示，实际利率与A股呈较明显的负相关关系，未来股指进一步修复估值的概率偏大。配置上，利率下行、美元强势、能源成本下行和国际化趋势等因素共振，将以新的逻辑突出大金融、地产、家电、电力、交运、机械设备等蓝筹行业的价值。同时继续精选“安全、智能、绿色、品质”趋势下的新成长行业，如医药、互联网、农业等。主题上，紧抓改革创新的大逻辑，重点关注国企改革(央企和北京、天津、新疆、四川、广西等地方国企)和生态文明推动的“大环保”主题。
华泰证券首席策略分析师徐彪表示，当前已进入年底结算期，资金面吃紧，再加上打新因素扰动，资金面并不支持蓝筹股继续攻城拔寨。随着市场逐步走高，其短期内的压力将逐步增大。
国泰君安证券首席策略分析师乔永远称，本轮A股行情由无风险利率持续下行推动增量资金入市而形成，低估值、筹码分散的板块成为增量资金首选。在这些“绝对便宜”的板块被逐步消灭后，市场对于经济增长风险的关注度将逐步提升。当前阶段，无风险利率下行，增量资金入市的过程并未结束，但对监管政策的微妙变化和宏观政策的观望期应该成为未来市场关注重点。
复盘历史上的牛市可发现，罗马不是一天建成的。然而在当前行情下，如何建成罗马，则需要关注无风险利率下行和增量资金入市的进度，宏观经济下行速度与政策对冲力度博弈，以及油价等海外因素的进一步格局演变。
广州万隆认为，所谓成也萧何败也萧何，大盘在券商股重新爆发站上3000点上方下，周四券商股集体跳水回调，也直接拖累了股指下行。同时，除了券商股拖累外，当前处于高位的股指也面临着四座大山压制，这意味着期指交割日注定不平静。
这四座大山分别是：首先，蓝筹股近期的暴涨中，20天内重要股东大幅减持达163.92亿元，其中券商股最凶猛，蓝筹股火热降温，短期压制股指上行；其次，今日开始新一轮打新将开始，资金的分流自然让股指承压；再次，技术上大盘出现6连阳，且当前处于前期3091点的高位，技术上本身有休整回调的需求；最后，周五是期指交割日，历来交割日股指都不平静，这也让多方不敢再大举进攻。而正是在这四座大山下，周四A股停止了反弹步伐，而是在高位震荡。因此在行情或有再次宽幅震荡下，对涨幅过大、弱于大势、技术破位与主力出逃的个股，我们可先获利了结。
没有只涨不跌补跌的市场，大盘经过连续大涨后，确实需要一定的休整。不过在主板上攻放缓下，创业板指却再次崛起，这说明新老资金再次剧烈碰撞。而在资金博弈令盘面再次分化下，三大热点主线近期市场反映不充分，或成股指波动的避风港。
1，地方国资上市公司现停牌潮。地方国资试点现停牌潮表明国企改革落实进程加快。此前有过重组绯闻以及本身经营业绩差的上市公司，国企改革进程较快。值得重点关注。
2，李克强中东欧之行推进一带一路，敲定三国核电合作。国以技术出口替代产品出口解决产能过剩问题的方向已经确立，除了高铁、电信、电力外，新能源也是我国在国际市场上较有竞争力的技术之一，其中太阳能、核能、风能尤为突出。
3，明年有望成农资电商爆发元年。创新农业金融模式、农资电商、土地流转交易平台、农业产业化服务商将是未来农业大发展的主要机会。
综合来看，虽然A股上行受制于四座大伤，但创业板的再次崛起说明资金并不敢寂寞，因此，股指的休整将不改市场结构性热点的机会，我们当前大可轻指数，重点布局热点板块个股，如上面三大主线的滞涨潜力股便可重点潜伏。
万亿奶酪的中国合伙人 (责任编辑：DF120)
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