IPO重启消息宣布后的首个交易日(12月2日)，沪深两市双双低开，上证指数和深证成指收盘分别下跌0.59%、1.94%，创业板指和中小板指分别重挫8.26%、4.83%。这样的市场反应与之前的投资者预期基本吻合。
此次《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》发布后，证监会将按申请企业的排队顺序依次安排审核工作。预计到2014年1月，约有50家企业能完成程序并陆续上市。目前排队申请发行的763家企业，完成审核工作预计需要一年左右的时间。在此安排下，对新股发行停摆已超过一年以上的A股市场来说，扩容压力不可低估。A股历史上，前7次新股恢复发行后的首个交易日，上证指数共出现5次下跌、2次上涨，说明IPO从暂停到恢复很容易产生短期市场冲击。
此次IPO改革有诸多亮点，特别是保护投资者利益方面的举措较多，政策制定堪称“偏心”中小投资者。IPO重启的同时配套出台优先股试点、现金分红、借壳上市等新政，均对蓝筹股较为有利。由此，蓝筹股云集的上证50指数2日小幅高开，盘中最高涨幅达2%左右，收盘上涨1.05%。金融、电力等行业蓝筹股最有可能发行优先股，在2日成为强势板块。中国石油和中国石化尾盘发飙，收盘涨幅分别达4.55%、4.81%。
当然，IPO重启的短期冲击难以避免。其一，IPO重启进入倒计时，引发部分资金在敏感时期选择观望。2日A股交易的第一个小时，沪市成交高达约627亿元，相当于前期大盘低迷时的单日成交量，表明部分资金“闻风而逃”。
其二，一年来得益于IPO暂停而暴涨翻番有余的创业板，受IPO重启冲击而上演跌停潮，跌停个股超过220只。新股发行的恢复将增加股票供应，对估值偏高的创业板构成下拉作用。而且，创业板遭遇新政规定不允许借壳上市的打击。2日，创业板指收盘暴跌8.26%，创下指数建立以来的最大单日跌幅，且超过沪市2007年“5.30暴跌”当日的跌幅。创业板2日全天成交397.4亿元，接近10月22日创出的400亿元历史天量。
其三，前期活跃的题材股炒作“退潮”。监管层此次同时出台多项新政，包括借壳上市条件的把握由与IPO标准“趋同”变为“等同”，以及上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序。这些对题材概念股形成一定打击，前者使得重组题材股的炒作风险加剧，后者影响原先有高送转预期的个股。此外，创业板大跌“牵连”了主板题材股。例如，沪自贸区板块2日整体跌幅一度近8%。
证监会在IPO重启的答记者问中指出，“从实际情况看，恢复新股发行并不决定股市中长期走势，股市运行主要由当时经济基本面和宏观政策所决定。”对此，投资者有必要如证监会所说的来认识未来市场的发展趋势。IPO重启令市场短期承压，但本次综合改革力度较大的IPO重启并非中长期利空，更不是股市的“末日”。A股市场同步实施一系列改革，多项新政直指长期影响市场发展的深层次矛盾，尽管股市问题不等于得到全部解决，但投资者应该对后市更乐观些。
投资者上月关注十八届三中全会制定的全面深化改革的宏伟蓝图，憧憬改革红利掀开A股牛市新篇章。现在IPO宣布重启，本就是预料中的事情，并不改变股市分享改革红利的机会。而且，本次IPO重启带领A股进入变革时代，注入了非常可贵的正能量，对市场的中长期发展有益。IPO重启“靴子”的落地消除了不确定性，随着基本面趋好、改革深化及强化保护投资者带来市场信心增强，股市回暖的希望将增大。
(责任编辑：DF126)
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