长江证券：权重股带动大盘大幅震荡
本周市场总体大幅震荡，中国石化、中信银行、北京银行以及券商股的涨跌推动指数呈现大幅震荡，消息面对于市场有重要的助涨助跌作用，从全周看成交量维持高位但是指数上涨乏力，时间点上两会临近以及未来新股的再次开闸，指数上行有较大难度，同时春节以来的反弹高度有限，指数下行空间并不大，短期维持区间震荡是主基调。
本周市场回顾，周一小盘题材股大涨，智能家居大涨5.91%，和晶科技、美菱电器和桑乐金涨停；次新股大涨5.74%，众信旅游、易事特、金贵银业、友邦吊顶等14家次新股涨停；信息安全和电子支付也有较大涨幅，大唐电信、美亚柏科、证通电子涨停；周二券商股带领大盘下跌，券商股大跌3.23%，招商证券、海通证券、东北证券都有较大跌幅；周三银行板块大涨3.82%，北京银行、中信银行涨停。石化板块大涨3.63%，上海石化、仪征化纤涨停；周四油气改革板块大涨4.65%，中国石化、上海石化、仪征化纤等10 家相关个股涨停；周五仪征化纤跌停，中国石化下跌3.09%，周五沪市指数也下跌1.17%。
通过回顾本周大盘股的涨跌，可以发现权重股的大幅波动直接影响了大盘运行。而权重股的表现直接与消息面息息相关：由于国金证券与腾讯合作推出极低佣金开户，券商股全面受到卖压；北京银行与小米手机合作进行业务新的布局，北京银行出现涨停并带动中信银行大涨；而石化板块的大涨大跌则是因为消息面传出中国石化将进行混合所有制改革。
宏观层面上，本周央行小幅回收流动性，进行了正回购操作；股票型基金仓位升至88.04%，基金仓位的快速上升也预示后续资金即将出现紧张；保监会本周通知险资提高入市比例至三成，这则消息本属于利好，但市场明显有部分资金借利好卖出兑现收益。
后市策略方面，本周在消息面刺激下权重股出现大涨大跌，次新股也出现高位滞涨现象，前期小盘股涨幅巨大、泡沫严重，随着两会的临近，注意对小盘股的逢高逐步获利了结，由于部分权重股也进行了炒作，未来市场需要新的资金，一旦成交量萎缩则指数就将进入弱势震荡，建议谨慎看待后市。
广州万隆：隐现颇具杀伤力信号 下周急需化解
周五午后大盘跌幅扩大击穿60日均线，由此盘面留下了“缺口+长阴线”的形态。此种组合走势近年来曾多次出现，能够快速形成套牢盘，对多头有较强的杀伤力。因此，该信号下周急需化解，否则两会前的后阶段行情预期宜降低。
从技术上看，日前股指处于1月20日反弹以来的相对高位，此位置的“下跳缺口+中大阴线”能快速形成套牢盘，加上昨日冲高后的反杀，其效果更加明显。近年来，这样的形态多次出现，如2010年4月19日、2011年4月25日、2011年11月18日、2013年12月11日等等，随后均展开一波下跌。今日大盘虽尾盘上翘，但信号特征已隐现。原则上下周需回补此缺口，越快越好；若不能回补，则股指围绕60日线震荡后，或将回归空方主导局面，投资者需适当防范！
当然，除了技术面外，我们广州万隆认为，影响股市强弱的更根本因素在于改革面的信号、以及市场的供求关系。就这个角度来说，虽然3月后很可能IPO发行再入快车道，市场将继续“失血”，但在两会政策走向进一步明确之前，多空双方均不敢盲动，那么股指将维持复杂的震荡，单边下跌的可能性不大。
还需指出的是，在当前改革、调结构的基本面形势之下，新兴产业无疑真实分享改革红利明确受益，因此即使大盘趋弱，但只会影响热点广度的大小，而非机会的彻底消失。
近期中石化、格力集团等推行国企改革，央行明确扶持四大新兴产业，等等现象出现，表明中央放权市场、改革垄断、加强监管，推进新机制。在这个过程中，新兴产业力量正迎来蓬勃生机。我们认为，由于新领导层思路的重大调整，引发新旧生产力之间的剧烈较量，股市的分化已是必然。近期如网宿科技、卫宁软件、上海钢联等一批代表个股，正引领未来行情的结构性走向。
总的来说，经历疯狂纷乱的题材炒作后，市场将沉淀真金。那些真正受益于改革转型，代表未来发展洪流的板块个股，将在短暂的调整后走出更强势的上涨，这种生机将不会被大盘的低迷所覆灭，值得投资者把握。
(责任编辑：DF068)
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