半年报披露期,航空军工股不受部分个股业绩亏损干扰而持续上行,这一强势昨日依然延续。去年至今,航天军工板块及相关产业链的91只个股中,股价翻番的高达39只,其中成飞集成借资产注入股价已是启动初的4倍多。
股价升空
业绩已成浮云
根据半年报,在军工类上市公司中,业绩出现增长的并不太多。
受益海洋工程设计或装备收入快速增长,舰船制造子行业表现不俗。其中,上海佳豪今年上半年归属于上市公司股东净利润为1998.40万元,同比增227.12%。亚星锚链上半年净利润接近5800万元,同比增91.2%。
北斗导航和通航产业等军民融合业务业绩喜人。净利润增幅居第二位的振芯科技为北斗产业链公司,上半年实现营业总收入、营业利润较上年同期增加102.27%、237.01%;归属于上市公司股东的净利润1126万元,而去年同期亏损1160万元。公司表示,因本期元器件、卫星导航终端以及视频图像业务增长较快,导致本期营业收入较上年同期大幅增加。此外,主营航空设备维修及技术服务的海特高新上半年净利润7134.83万元,同比增长41.05%。
虽然上半年大幅蹿升的军工股价走牛,但业绩并不如意。其中,北斗星通上半年出现亏损,已预告前三季度净利转正为300万元至1000万元,但同比下降45%至85%。不过,有些亏损也有偶然因素,如中航飞机1至6月亏损7680.73万元,每股亏损0.0289元,原因是主要航空产品将集中在下半年交付,导致上半年利润呈现亏损。
中航证券军工行业分析师表示,传统的军工企业自有资产中军品占比不大,盈利能力也不是很强,公司基本面往往和现在的估值不匹配,主要是看预期。但在“民参军”这一块,如通航和北斗产业,业绩因素比较重要,二级市场反映的就是其基本面,如果业绩超预期,仍有望受二级市场热捧。
利好持续
挖掘个股机会
军工领域的改革正快马加鞭。据悉,军工科研院所改制细则将于10月出台,之后将进行分类改革和试点。此前,军工科研院所资产作为军工领域最优质的资产,由于科研院所事业单位的属性,长期未注入上市公司,严重制约了各大军工集团资产证券化水平的提升。与此同时,低空开放、军民融合等领域的改革步伐也正在加快。近日,国家主席习近平发表讲话再挺军事创新。这一切预示着国防军工改革紧锣密鼓,无疑成为军工板块持续走强的利多依托。
不过,由于整个板块持续走强时间近两年,股价已经进入相对高价区间。估值方面,有数据显示,2014年典型“传统”军工股的平均市盈率为54倍,市净率为4.3倍。
针对后续投资,兴业证券研究员曹阳认为,目前军工股整体估值水平偏高,后期难有大幅上涨行情,但个股依然存在较好的投资机会,投资者不妨留意受益军品列装的中国重工、中航飞机,受益研究所改制的四创电子、航天机电、航天动力和航天电子也具备看好的机会。
(责任编辑:DF127)
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