“靴子”终于落地。
预计到2014年1月，约有50家企业完成程序并陆续上市———证监会直接明确了IPO开闸的大致时限。这意味着，目前已通过发审会的企业有望借IPO改革的新风，在明年一季度发行上市。
根据证监会11月29日最新更新的数据 ，经济导报记者盘点发现，有83家IPO排队企业已经过会，其中包括两家鲁企：山东仙坛和康跃科技。这两家企业，均有机会伴随带有改革意义的IPO开闸“抢鲜”上市。
18家鲁企
憾别排队阵容
据导报记者统计，当前两市共有763家企业排队待上市，83家企业已通过发审会。另有两家企业(重庆燃气集团和信息产业电子第十一设计研究院科技工程)有望很快通过发审会，目前状态均为“已提交发审会讨论，暂缓表决”，这两家企业的性质相对特殊，均为“西部12省区市及比照执行的地区首发在审企业”。
从鲁企来看，截至目前，排队企业共有34家(含青岛地区)。其中，正在创业板排队的有10家，仅康跃科技一家企业“过会”；排队主板和中小板的有24家，仅山东仙坛一家企业“过会”。迹象来看，如果一切顺利，山东仙坛和康跃科技均有机会在此轮IPO开闸之时抢滩上市。但至截稿，导报记者未联系到相关企业的负责人对此评述。
事实上，自去年10月份起，IPO停滞已满一年。大浪淘沙中，排队队伍的名单历经数次变更。截至目前，今年来共有18家鲁企的上市旅程戛然而止，退出IPO排队阵容。具体而言，从主板和中小板撤单的山东企业有10家，从创业板撤单的山东企业有8家。在上市折戟的山东企业中，不乏知名企业或细分行业内的佼佼者，如净雅食品、龙福环能科技等。
如今，IPO开闸在即，除了已过会的山东仙坛和康跃科技有望率先获发行批文之外，另外32家在会的山东企业，同样也看到了希望。导报记者盘点发现，在这32家企业中，共有18家企业处于“初审中”，包括三角轮胎以及威龙葡萄酒等业界知名企业；13家企业处于“落实反馈意见中”，山东玲珑轮胎、山东东佳集团等企业现身其中；另有一家企业(山东龙大肉食品)状态为“已预披露”，距离上会审核仅一步之遥。
值得一提的是，从上述34家鲁企的保荐商来看，高管层频现震荡的齐鲁证券共计保荐了5家，分别是辰欣药业、山东丰元化学、山东华盛中天机械集团、莱芜金雷风电以及青岛国林实业。如果这些企业上市顺利，齐鲁证券的投行业务届时将迎来“丰收季”。
明年二三月
或逐步启动IPO
多名市场人士对导报记者表示，改革新政将促进IPO市场的活跃度和优劣分化，减少寻租环节。“不久前召开的十八届三中全会已明确，未来鼓励发展混合所有制经济。而国有资产要从经营具体企业转向资本经营，必须打开IPO才行。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示。
“为了对冲利空，优先股成了为IPO‘垫背’的伴生政策。”深圳创投界资深人士张臻笑言，这说明，管理层也不希望对市场造成太大冲击。
据悉，目前已通过发审会审核的企业，还需按照新股发行体制改革的意见对申报文件作出必要修改，并履行相关程序。
比如，发行人需要召开股东会确定本次公开发行方案，包括新股发行数量及老股转让数量，制定股价稳定预案等；控股股东等责任主体需要按照改革意见的要求进行承诺，并在招股说明书中进行披露。按照公司法的相关规定，发行人完成相关程序估计需要1个月左右的时间。
“过会企业完成上述准备工作后，要向证监会提交更新后的发行申请文件，履行会后事项监管程序。企业如不存在需要重新提交发审会审核的17项重要会后事项，证监会将按照本次改革意见及配套措施的规定，核准新股发行。”张臻分析说，这意味着，IPO实际上要到明年二三月间才会逐步启动。
此外，证监会表示，目前排队申请发行的企业累计达到760多家，下一步将按申请企业的排队顺序依次安排审核工作。预计完成760多家企业的审核工作，需要一年左右。
“发行节奏的市场化，并不意味着目前已通过发审会的80余家企业马上就全部发行完毕。”锐财经首席分析师王政表示，通过发审会审核的企业需按照新的改革意见对申报文件作出修改，2014年1月31日前完不成上述工作的过会企业还需补充最新财务数据，提交2013年审计报告。此外，企业和承销机构也需要寻找合适的发行时间窗口。
证监会新闻发言人也表示，部分通过发审会的企业由于中介机构正被立案调查，无法取得核准文件。总体来看，已过会企业完成发行需要一定时间。
记者观察
改革将驱逐“劣币”
一纸新股发行体制改革的意见，以雷鸣之势，在市场快速发酵。对于近800家在会企业而言，他们正踩在改革的节点上。
引人关注的是，关于股东套现的模式，新的改革意见给出了明确的政策方向，如所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价等。这意味着大股东的利益将与普通投资者绑定，新股前景相对会趋于稳定。
新股业绩考核也将同步升温。有了万福生科等案例，证监会在新股质量的核查上也下了功夫，部分粉饰业绩的公司也将被打回原形。此外，政策还明确，发行人上市当年营业利润比上年下滑50%以上或上市当年即亏损的，证监会将自确认之日起即暂不受理相关保荐机构推荐的发行申请，并移交稽查部门查处。此举将确保新股的质量，IPO将不再是某些劣质上市公司的圈钱游戏。而在未来的注册制下，上市公司将面临更严格的信息披露与退市机制。由此，相关“垃圾股”的退市通道将畅通，当“劣币”批量退市成为常态，壳资源的吸引力亦将大降。
左手是市场化的新股发行机制，右手是垃圾股和造假股的法制化退市机制，两手同时发力，A股消化不良的积弊也将消除。
(责任编辑：DF107)
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