今年上半年,券商业绩迎来高峰期。
截至8月29日,19家已上市券商中共有17家发布了2014年度的中期业绩报告,另有两家发布了业绩预告。19家上市券商上半年实现净利润同比增长约34%,为近7年来同一会计周期中增速最快。
盈利能力的明显复苏,意味着中国券商已走过了通道经纪业务费率下降的转型阵痛,新业务开始贡献了足够的利润。
中国监管机构放开券商的新业务包括各种类贷款的信用业务、直接投资的风险投资业务以及主攻非标的场外市场业务等等。券商的泛金融业务开始抬头。
统计显示,19家上市券商今年上半年实现营业收入485.23亿元,同比增幅约30%,高于去年同期的10.29%;实现净利润也是近年来的新高,达到了约176.37亿元(编注:取方正证券业绩预告的上限值计算得到)。因此前长达4年多的熊市,从2010年开始,券商的盈利能力就一直处于下降通道中:2010年同期净利润同比下降22.43%,2011年仅微增3.01%,2012年下降14.83%。
其中,中信证券(600030)实现净利润最多,净利润达到40.76亿元,同比增幅93.19%;海通证券虽位列第二,但净利润差距有所加大,为28.78亿元,同比增速7.69%。净利润超过10亿元的还包括广发证券(000776)和华泰证券(601688),净利润增速分别是23%和14.78%。
不过净利润增速最高的却是中小券商。太平洋上半年净利润1.44亿元,同比大增601.97%;山西证券净利润2.4亿元,大增151.31%;国金证券和国元证券的净利润增幅分别为116.99%和105.24%。
国泰君安证券称,在鼓励混合所有制的背景下,太平洋逐步获得几乎所有创新业务牌照,“公司依赖传统通道业务ROE(净资产收益率)不足4%,我们测算在加杠杆条件下,信用交易可以提升券商ROE至10%以上。”
在上市券商中,创新业务占比较高的当属海通证券。其创新业务占比已经从两年前的5%增长到了今年的28.9%;其中,信用业务的贡献度较大。申银万国提供的数据显示,截至今年上半年,券商的信用业务突破4000亿元,较2013年中期增长了83%。
除了创新业务为业绩增速作出贡献之外,不容忽视的是券商行业今年的同业整合,再加上下半年新三板做市商、沪港通、期权等证券大事件,将为券商全年的业绩高峰奠定良好基础。
(责任编辑:DF150)
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