8月28日和29日8只新股连发，在机构不惜高利率“借钱”打新下，昨日交易所国债逆回购利率全线上扬，其中上证所2天期逆回购利率(GC002)盘中暴涨1327.52%创下历史新高。
上海证券交易所昨日晚间微博回应，GC002创新高的背后，是机构投资者为筹集资金参与新股申购 ，以高利率申报融入资金所致，涉及金额90万元。
在新股抽血作用下，A股市场重回调整，上证指数跌破2200点整数关口，深证成指跌幅也达1.24%。
资金价格瞬间暴涨
昨日开始，资金面进入“打新”节奏。根据安排，昨日有6只新股发行，今日2只进行网上申购。
根据券商此前预计，第三批新股料冻结资金9000亿元，这也使得近期公开市场风声鹤唳。
上海证券交易所1天期逆回购(GC001)昨日以16%的高位开盘，并最高冲至50.5%，并最终收于45.175%，创下历史第二高位，仅次于2007年12月14日的历史最高收盘价90%。
更惊人的飙升出现在2天期逆回购品种(GC002)上。该品种资金成交价格在14时55分左右瞬间飙升至97%，较前收盘上涨1327.52%，刷新该品种的盘中最高值，不过短暂冲高后立刻跳水，最终收于19.82%。
而上证所昨晚的公告也显示，该品种暴涨系机构投资者借钱打新所致。
相对于交易所市场资金价格因新股申购出现的瞬间暴涨，银行间市场则平静得多。
以上海银行间市场隔夜拆放利率(Shibor)为例，更多反映资金短期波动变化的隔夜和7天期Shibor利率分别上涨1.50个基点和18.90个基点，报收于2.8760%和3.5380%，14天期Shibor利率小幅6.72个基点至4.0500%，而1月期Shior利率则小幅下跌4.50个基点至4.1330%。
缩量正回购维稳
不过，市场对近两日的资金面紧张早有预期。此前就有机构预计，本周新股申购高峰可能冻结9000亿元左右资金，叠加月底效应，将继续给市场流动性构成显著压力。在此背景下，央行本周通过缩小正回购操作量、同时辅以国库定存招标向市场注入流动性，稳定信心。
其中，在例行的公开市场操作中，央行昨日进行了100亿元14天期的正回购操作，中标利率为3.70%。
鉴于本周公开市场上到期资金量为650亿元，在经过本周两次的100亿元正回购操作后，央行在本周实现资金净投放450亿元，并连续三周保持了净投放状态。
此外，财政部和央行昨日以利率招标方式进行了600亿3月期国库定存的招标，中标利率为4.10%。
不仅如此，央行8月27日还对部分分支行增加了支农再贷款额度200亿元，并下调了支农贷款利率，这表明定向放松的政策仍在进行中。
重启逆回购在望
在公开市场上，中金公司预计，展望9月份，随着公开市场到期逐渐减少，重启逆回购在望，重点关注逆回购的操作利率是否下调及下调幅度。
尽管流动性短期无忧，但面对7月新增信贷创下5年新低，8月前两周信贷投放力度仍不足的背景下，随着市场对经济的担忧之情再度抬头，机构开始期待货币政策再度宽松。
中银国际认为，继7月超预期下滑后，8月新增贷款可能依然相对较低，反映出银行对局部行业和局部地区开始明显的信贷收缩，这可能加剧房地产、地方平台等部门投资下滑压力，进一步推升信用风险和传统部门的融资成本，为降低社会融资成本，央行可能需要实施定向降息等进一步定向宽松政策。
中信证券首席债券分析师邓海清认为，在经济下行导致银行惜贷严重、风险溢价持续抬高的背景下，降低社会融资成本必须要求降低银行资金成本，预计优惠利率再贷款、再贴现、PSL(抵押补充贷款)等操作将会持续加码以达成降低银行资金成本的目的。
而国信证券报告称，从目前看，全面性放松概率不大，在定向调控精神下，基本排除全面降准、降息可能，惟一值得期待的就是公开市场利率松动，但是这种松动带来的一个悖论是，中央银行将彻底放弃全年M2增速目标，因回购利率的下行一般对应了货币供应量的环比动量强回升结果。
(责任编辑：DF150)
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