在A股投资演变历程中，有一批投资者或押注ST、或打板追涨、或博弈重组、或炒小炒新，赚取了不菲收益，成为外界眼中的“牛散”。然而，自2017年以来，随着A股市场整体投资、监管氛围的转变，牛散们传统的投机套利手法似已“失灵”，希冀的投资暴利被现实的交易亏损所取代。需要反思的，不止是这些牛散，还应包括效仿上述投资套利方式的众多中小散户。
押注绩差股、赌公司重组自救是陈庆桃等“ST投资专业户”最简单的投资逻辑。回看*ST海润，公司目前的确已停牌宣布筹划重组，但停牌后公司却连遭“噩耗”打击，目前面临退市风险。证监会在3月下旬宣布对公司进行立案调查，上交所近期也对公司和时任公司高管进行公开谴责。在此背景下，陈庆桃此番投资前景恐难乐观。
从ST常林(已更名“苏美达”)到ST新梅再到*ST大控，细数陈庆桃2017年以来重点投资的ST股，基本都处于“亏多盈少”状态。细究其因，与整个市场氛围的改变不无关系。近年来，随着并购重组、退市等一系列配套政策、规定的陆续出台，ST板块已日益边缘化。投资者出于规避潜在风险、不确定性等考虑，对ST板块的炒作也日趋谨慎，“博傻”人群日趋减少，“陈庆桃们”原有的投资思路难以为继。
进入2017年，在重组股筛选方面独具慧眼的蒋政一又在通达动力停牌重组前突击潜入。根据彼时重组方案，隆基泰和置业拟作价160亿元实施借壳。但是，由于涉及房企借壳，该方案一经披露便遭到外界质疑，重组最终流产，通达动力股价也在复牌后一个多月内遭“腰斩”，蒋政一此役损失颇重。
不止是蒋政一。多位私募投资人士告诉记者，2017年以来博弈重组预期股的核心风险就是变数太大。因并购重组尤其是重组上市相关政策导向日趋严厉，上市公司实施重组已不像以往那样能轻松“过关”，其中不少公司的重组方案因存在瑕疵无法回应监管部门问询而被迫提前终止。此外，在上市公司长期停牌后，早前潜伏其中的资金尤其是信托资金等也有急于变现的冲动。
基于此，回看今年以来终止重组的公司，其复牌后股价大多下跌。最新案例当属狮头股份，公司4月2日复牌当日即被巨额卖单砸至跌停板。
有意思的是，面对重组类个股复牌后普遍不佳的表现，一些投资者已开始“怕”手中个股停牌。“一是怕搞不成；二是搞成了复牌也不一定涨。”有投资人士称。
早前接受媒体采访时，周信钢便坦言自己偏好小盘股，在其看来，小市值个股虽质地优劣不一，但一旦经过相关并购运作，未来成长空间很大。如今看来，周信钢只看重了市值小而忽略了公司的质量。2017年以来，A股投资者更加注重对公司价值的挖掘，更加看重公司的业绩成色，因此个股分化现象也愈发明显，日渐成熟的投资者对于业绩表现平庸的小市值个股正逐步失去兴趣。
此外，一些投资者盲目炒作次新股的“风气”今年以来也有所收敛，近期养元饮品的破发便显示出投资者对于次新股已变得谨慎，不再盲目跟风。
牛散们投机“招数”相继失灵，似乎也在告诫广大投资者：远离“炒小、炒差、炒新”，注重价值投资，方能在投资道路上走得更远。
(责任编辑：DF353)
相关：
当12星座缺钱时......原标题:当12星座缺钱时...... 。
4月3日十二星座运势分析原标题:4月3日十二星座运势分析 。