A股方面，中美贸易争端是短期的压制因素，对长期基本面的影响有限。市场之前因预期贸易战举措而作出结构性反应，有非理性的可能，短期宏观需求企稳或触发市场预期调整。维持A股超配建议，配置以金融、消费与科技成长为基础，适当布局周期的交易型机会。
港股受中美股市调整拖累，短期仍难以走出震荡。但考虑估值等安全边际，以及国内经济与政策趋稳，中美贸易争端有缓和协商的可能，港股若再有下跌，或将是较好的加仓时机。从结构看，估值较低的恒生国企指数、恒生中小型股指将相对占优。
全年看，受金融监管、通胀预期以及外部利率的影响，中长端国债收益率或将保持高位震荡。短期看，经济增长转弱的预期、流动性宽松以及贸易战引发的避险情绪，对国内债市的支撑已基本显现，债市反弹空间已比较有限。但结构而言，中长期金融债仍有较好的配置价值。
随着原油供需基本面出现持续性改善以及减产协议正式延长至2018年底，看好油价中枢抬升。短期来看，取暖季结束淡季来临，而美国原油库存超预期下滑，加上OPEC延长减产的言论等，都或将支撑短期油价。
黄金市场，美联储加息落地，对黄金的压制暂时解除。伴随着全球贸易战、特朗普团队人事动荡的担忧加剧，避险需求依然旺盛，金价或有反弹。
以便宜的价格买入好公司，符合自下而上选股的原则。从较长的时间维度看，市场短期的非理性杀跌为机构投资者买入好公司提供了机会。
(责任编辑：DF353)
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