承保和投资被称为保险经营的“两个轮子”,是决定保险公司盈利的两个因素。
日前发布的2017年保险统计数据报告显示,保险业全年实现原保费收入36581.01亿元,同比增长18.16%。另外,资金运用余额149206.21亿元,较年初增长11.42%。银行存款和债券占比47.51%。其中,银行存款19274.07亿元,占比12.92%;债券51612.89亿元,占比34.59%;股票和证券投资基金18353.71亿元,占比12.3%;其他投资59965.54亿元,占比40.19%。
近日,上市保险公司2017年年报纷纷披露。截至2018年3月22日,中国平安、新华保险、众安在线公布2017年业绩,三家公司的净投资收益率分别为5.8%、5.1%、3.8%,这与往年投资收益情况相似。
3月21日,中国平安首席投资官陈德贤在接受《中国经营报》记者专访时,以平安为例,解构今年险企的投资方向和投资策略。
“全球大部分的保险公司都是以固定的收益类资产作为主要投资标的。国内的保险公司,比如对平安来说,我们可以有一部分风险类资产。原因是我们的现金流非常强,销售端每年都增长20%以上的业务增长,保单卖出去,现金流就回来了。这样稳定现金流本身容许我们有一定的空间,能够有一个缺口,来承担风险相对较高的资产,比如股票。”陈德贤告诉记者,“因为人口老龄化,负债大批到期了,美国和欧洲的保险公司现在固定收益类占比差不多99%。但国内目前保单年期还是比较长的,我们统计,假定平安现在没有卖一张保单,目前资产的现金流跟负债的现金流到2029年才出现亏损。”
“中国保险市场还在发展,从投资方面看,我们可以有一个缺口。但我们也在思考,负债和资产的缺口要达到什么水平才是合理的,这个还没有定论出来。2013年以前,我们缺口很大,8年多一路降下来,原因就是我们拉长了久期,多做一点20年、30年的投资。资产久期是长了,2016年资产久期是7.5年,涨了0.3年。在0.3年的过程当中,现在主要是把长期的资产多投长期的固定收益类产品,所以把缺口收窄了。”陈德贤表示。
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