“恐慌指数”VIX波动指数上周下降的同时，大的市场波动的防范成本(偏斜指数)却已经超过先前英国退欧公投日创下的高峰，达到历史新高。简而言之，交易员正在买入只有股票市场下跌很多才会付清的期权。
偏斜指数(SKEW Index)又被称为“黑天鹅指数”，该指数反映了期权投资者预期在未来30天内会发生黑天鹅事件的概率，从而由于衡量市场未来出现大幅下跌风险的大小。
据芝加哥期权交易所(CBOE)解释，倾斜指数计算的是标普500指数价外期权价格，其构造原理来源于对标普500指数收益率分部的讨论，学术上进行期权定价时，往往会假设股票价格的归属收益率服从正态分布，但实际中股票或指数的对数收益率往往会是一个左偏分布。该指数通常范围为100-150。倾斜值为100意味着标普500指数对数收益率分布正常，异常收益的概率是可以忽略的。当倾斜值大于100时，标普500指数收益率分布会表现出左部厚尾，而异常收益的概率就变大了。
举个例子，2008年次贷危机或2001年911恐怖事件等“黑天鹅事件”会导致标普500指数出现极大的负值收益，从而导致收益分布出现极长的左部厚尾。
据彭博社报道，随着美联储提高借贷成本，加之政治环境不确定，倾斜指数(SKEW Index)连续5天攀升，创2016年6月以来的最长连涨。上一次该指数达到如此高水平时，VIX指数在接下来的一个月内上涨65%。
倾斜指数此前出现飙升(英国退欧公投和2015年美联储升息)之时，市场出现暴跌，紧随其后的是全球央行行长协调一致神奇地化解了这次暴跌。这次呢？在特朗普当权下，以美联储为首的中央银行还能够悄无声息化解吗？
(原标题：黑天鹅飞走了？黑天鹅指数却飙升至历史新高)
(责任编辑：DF319)
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