高盛首席执行官最近表示，现在只是一个新周期的开始。经济学知识告诉我们，经济周期也称为商业周期，景气循环，经济周期是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。
对于货币证词，美联储主席耶伦认为，合理做法是逐步退出超级宽松。她与多数美联储官员在会议上预计，到2019年底前，美联储每年都会有几次加息。严格地说，美联储并非提高利率，而是让利率常态化，从历史上看，美联储正常利率大约在2%左右，美联储在美国金融危机后推出低利率与超级量化宽松以规避金融市场可能风险。
回顾近几年，低利率与超级量化宽松推动金融市场超级繁荣，美联储新增货币很快通过债券购买或票据变为债券，债券打包再上市，金融衍生产品繁荣。在美元脱钩金本位后，美元新增速度远超过黄金开采速度。美国财政部最新数据显示，美国债券接近20万亿美元，20万亿有多少少？苹果公司市值约为5760亿美元，相当大约33个苹果公司市值那么多。美国标准普尔上市500家公司总市值约为19.1万亿美元，美国债券19.5万亿美元。美国股市总市值不及债券市场规模那么多。这么多债券，少部分在美国市场，美国投资机构与投资者那里，大部分在美国市场意外其它市场。
金融市场与实体经济相辅相成，宽松货币可以增发，而却不能创建需求。宽松货币推升各类资产价格，然而，实体经济发展基于千千万万个中小企业发展，中小企业为市场提供产品与服务，消费者购买产品或服务，企业购买原材料，加工生产成产品，进入市场，在市场中，供给需求决定价格，而当消费者购买产品后，企业实现了价值，商品循环进入货币流通，企业用流通资金扩大再生产，购买原材料，雇佣新雇员。
随着美联储逐渐收紧货币提高利率，退出超级量化宽松，美国货币市场维持宽松，但不再超级宽松，后金融市场，资金逐渐回流到实体经济，而加息预期推升美元，提高消费者购买力，市场需求可推动企业发展。美国上市公司需要消费者市场，加息预期推升美元，消费者购买力增强，消费者可以推动企业发展。美联储将要加息了，但不等于美联储停止宽松货币，最多是退出超级宽松。
现在是否是新周期开始，下结论或许有些早。至少，全球经济复苏在向着更好的方向。不追高，谨慎抄底，实体经济潜力在亚洲，制造业经济优化升级机遇在亚洲，美国股市估值较高，债市需要股市流动资金，企业保持充足流动性，消费者需求或是企业科技创新方向。
(原标题：现在是新周期的开始吗)
(责任编辑：DF309)
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