有分析人士认为全球市场将进入观望模式，直至特朗普政府的扩张性财政政策真正实施。而美联储可能也要到6月才加息，这在短期内会影响美元和黄金走势。
过去3个月，标普500上涨7.5%，年初至今涨近5.9%，主要基于对特朗普放松监管和减税政策的预期。美联储2月议息会议上，也称美国经济增长稳健，这自然也提振了美股。虽然关于特朗普政府一揽子刺激政策炒得火热，但有分析怀疑能否在年底前实施。特朗普政府一系列政策实施得越晚，美股市场就越不淡定，毕竟这可是其上涨基础。
虽然最近，美联储官员频频发表鹰派观点，但市场大多预测3月不太可能加息，而5月加息概率稍高，不过有分析称今年美联储第一次加息的时点最有可能是在6月。决定美联储是否加息，主要还是基于美国经济是否强健。目前美国经济增速略低于2%，实际薪资增长数据较差，核心通胀率为2.3%，但美联储可能并不会基于通胀数据就加息。整体而言，联邦公开市场委员会(FOMC)对于货币政策仍持较鸽派的态度。通货膨胀的加剧，也会使美国政府债务(20万亿美元)贬值，由此，美国将在相对安全的位置，从较高的通胀中受益。过去一周，美联储3月加息的概率已从40%降至33.2%。
鉴于市场预计美联储6月才加息，而当利率保持低迷时，通常这样影响各类资产表现：1。利空美元。2。利好黄金白银。3。利好债券。4。对股市影响中性偏利好。5。利好新兴市场(以美元计价的债务更便宜).6。令市场波动率较低。
目前，市场已经预期未来三年，美联储货币政策将收紧，因此美联储在加息方面越磨蹭，就越利空美元。当下市场是基于至2018年1月底前美联储将加息2次的预期在定价。虽然还有其他因素可以影响美元走势，但美联储是较重要的一个。同时，黄金和白银等贵金属也可能基于此在短期内继续上涨。
然而，诸如股票和高收益债券等风险资产会受到多大影响，尚不清楚。通常情况下，低利率利好股票和高收益债券，因为它压低资本成本。不过即使美联储加息，也是证明经济在走强，这在一定程度上也会提振风险资产。较高的利率也有利于某些商业模式，如贷款和保险公司。
如果特朗普的一揽子政策3月不能真正实施，股市将呈观望状态。
(原标题：市场观望特朗普的政策何时实施)
(责任编辑：DF319)
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