北京时间15日凌晨,美联储加息靴子落地,宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平。此次加息在市场眼中早已是“板上钉钉”的事,但FOMC会议利率“散点图”的变化却明显超出预期。因此,有机构提醒投资者,应注意防范美联储2017年下半年更快加息的风险、债市、股市、黄金走势都将受此影响。
汇率市场上,人民币兑美元中间价昨日调贬 261个基点,报6.9289,创2008年6月以来最低,下调幅度创8月29日以来最大。在岸人民币兑美元大幅低开近300点至6.9350,续创8年半新低。离岸人民币兑美元稍早一度失守6.95关口,但随后跌幅有所收窄,现处于6.9290附近震荡。
国债期货昨日走势非常悲观,十年期、五年期合约盘中一度跌停,创上市来最低价与大跌幅。午后维持低位震荡,截至收盘,十年国债期货合约报94.555元,跌幅达1.81%;五年国债期货合约报97.595元,下跌1.16%。
国金证券分析师徐阳认为,“点阵图预示明年的加息次数3次,比市场普遍预期的2次更加偏鹰派。美联储同时预测,到2018年底加息至2.125%,到2019年底加息至2.875%,蕴含的加息次数均为3次。”
中行国际金融研究所研究员王有鑫分析称,本次加息美联储有预留政策空间,预期美联储加息将持续4-5年,每年加息两次左右,人民币仍有贬值压力。
从对资产价格的影响上,中金公司认为更快、特别是超预期的多次加息或继续对利率和美元提供支撑,进而对不同资产或有以下影响:1)债券类资产或继续承压;2)股市的表现则取决于估值和盈利的相对强弱关系;3)黄金在强美元环境下承压,但其表现也取决于通胀和通胀预期的变化。如果通胀预期上得更快导致实际利率反而下行的话,黄金从抗通胀的角度反而会得到支撑。
基于上述判断,中金公司认为在维持海外配置组合继续超配股市、低配债券的基础上,短期内建议暂时调低一部分对于新兴市场的配置比例,以暂时规避美联储“鹰派”姿态可能带来的冲击。
而徐阳认为,市场对美加息路径定价结束后,若缺少进一步支撑美元的利多因素,美元或将技术性回调,这或将为短期金价反弹提供机会。不过,从中长期来看,美元仍有可能进一步上涨。
“总的来说,美联储加息对中国经济的影响好的方面和坏的方面均有,但经济短期受到较大影响。我们认为,预期到的加息只要落地并不可怕,主要还是要关注特朗普上任后的政策给经济带来的影响。”诸建芳分析称。
海通证券姜超宏观债券研究团队表示,虽然国内经济短期稳定,但下行压力依然未消,资产价格仍处于高位,如果2017年下半年美国加息预期再起,贬值压力仍会卷土重来。要从根本上解决这一问题必须严控资产泡沫继续膨胀,通过大力推进经济改革提高增长效率。
(原标题:美联储加息考验全球市场 机构提醒明年更快加息风险)
(责任编辑:DF150)
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