乘着里约奥运会的东风，巴西经济也努力一扫此前晦暗。在历经了从“金砖国家”辉煌的巅峰骤降至主权评级“垃圾级”的大起大落后，巴西如今正一点点从阴霾走出，无论是外部新兴市场的整体见涨和大宗商品市场的复苏，还是内部政府财政措施的刺激，均为这个国家的谷底反弹提供了契机。
“金砖”还是“砖头”
曾经，巴西从耀眼夺目的金砖国家变成不被看好的“砖头”只用了七年时间，不过如今这一切似乎已开始好转。尽管开幕前曾一度被认为将受困于奥运筹备的高超支出，但巴西正用渐趋好转的经济数据打了看空者的脸。
巴西央行本周一发布的最新《焦点调查》报告显示，巴西今年经济预计将衰退3.23%，这一数字较4月底的预估降幅收窄了0.66个百分点，暗示巴西经济渐显复苏迹象。此外，金融市场分析师还预测巴西通胀率为7.2%，虽然数据仍高于政府今年6.5%的最高上限，但已较之前有所降低，表明通胀压力的持续减缓。
除了宏观经济和通胀的预估数据，在经历去年的暴跌后，巴西货币雷亚尔凭借24%的增值幅度称霸全球150余种货币，如今这一升值趋势也得到了保持。不过巴西央行上个月也曾二度介入市场干预雷亚尔的汇率，以防货币的过快升值反而打击初见起色的经济。
此外，投资者对于这片市场也热情高涨。数据显示，今年以来巴西股市BOVESPA指数涨幅达到33%，大幅领先其他新兴市场和发达国家市场。资产管理公司T.Rowe Price经理韦蕾娜瓦克尼兹表示，在全世界都不看好巴西经济的情况下，其实恰是资产买入的良好时机。
国际货币基金组织(IMF)此前发布报告称，随着巴西消费者和企业信心走出低谷，预测今年该国的整体经济萎缩幅度将进一步缩窄，明年更将录得0.5%的经济增长。巴西经济终于再次让投资者看到曙光。
大宗商品魔咒
尽管去年被评级机构穆迪降至“垃圾级”，但巴西似乎仍被投资者认为是个赚钱的好地方。支撑投资者这一乐观态度的主要原因，则在于今年以来大宗商品市场的回暖。
一直以来，巴西的产业结构都有一个严重的问题，即经济在很大程度上依赖于铁矿石和石油等大宗商品的出口，但工业占比却很低，制造业更是实力疲弱。这样一个产业结构单一的国家，一旦大宗商品价格走软，便轻而易举地中了“资源魔咒”。
不过今年以来，在油价的推动下，沉寂七年的大宗商品价格呈现稳定增长。根据巴克莱银行的统计，大宗商品在今年2-7月吸收的资金为金融危机以来每年同期最高水平，截至目前投资者对大宗商品的投资已逾500亿美元。彭博商品指数也显示今年上半年大宗商品市场总回报率逾14%，表现优于债市和股市。
北京师范大学政府管理学院副教授王磊在接受北京商报记者采访时表示，刺激巴西经济增长的外部因素无疑是很好的，这一方面体现在包括石油和铁矿石在内的大宗商品以及猪肉等农产品价格的稳步回升上，另一方面也体现在中国、美国等巴西主要贸易国今年经济增长稳定所产生的传导作用上。
不过，大宗商品在今年下半年的走势是否能够得到延续仍存疑。巴克莱银行分析师凯文·诺里什指出，预计铜、油等大宗商品的价格将于下半年下滑，而一旦下半年资产价格并无强劲增长，资金难免撤出大宗商品市场。如此看来，巴西仍较难保证借大宗商品之力杀回经济巅峰状态。
对高福利说“不”
从金砖变“砖头”，大宗商品价格的走低不过是巴西经济遇阻的导火索，而长期存在的高福利和高负债问题才是拖垮巴西经济的最根本原因。
为了赢得选民支持，巴西的历届总统竞选人总是挖空心思扩大补助范围和补助额度，但这也使得政府开支与日俱增，其中政府支付的养老金更是离谱地占到巴西GDP的12%。2011年前总统罗塞夫上台后，非但没有采取措施加以限制，反而变本加厉扩大社会福利项目支出，最终导致巴西政府财政赤字从2010年的2%飙升至2015年的10%。
接替罗塞夫的巴西代总统特梅尔并没有在经济政策上做出重大调整，但他总算开始为扭转巴西的财政赤字问题做点什么了。成立代政府后不久，特梅尔公布了首批经济措施，旨在控制政府开支，扭转巴西的财政赤字，并恢复市场信心。
王磊指出，特梅尔所在的民主运动党属于中间偏右的政党，该政党向来秉持“小政府，大社会”的理念，这与前总统卢拉和罗塞夫是不同的。自上台以来，特梅尔临时政府先后叫停了对阿根廷、委内瑞拉等拉美左翼国家的石油和贷款援助，罗塞夫政府此前大举推行的“科学无国界”和“健康计划”等国民教育、医疗福利项目，实打实地决心向财政赤字告别。
但可以肯定的是，尽管享受惯了高福利的巴西民众对新财政政策接受困难，但这种阵痛换来的将是巴西经济的重生。“从政治稳定的角度看，随着总统弹劾风波逐渐平息以及巴西政府在财政方面实施的新举措，投资者看到了一个与之前不同的新的巴西风貌。”圣保罗海通银行首席经济学家詹吉尔·桑托斯如是说。
(责任编辑：DF078)
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