日本首相安倍晋三领导的执政党自民党在参议院选举中获得了压倒性的胜利后，安倍表示将在本月内制定出更加全面的“新”经济刺激计划。最初，市场有消息称日本政府“新”经济刺激计划会动用“直升机撒钱”，但日本内阁官房长官菅义伟公开对此进行了否认。截至目前，关于“新”经济刺激计划措施，公认的猜测是：规模预计将超过10万亿日元，并且在金融政策层面，考虑4年来首次发行新的日本国债以解决财源不足的问题。
不过，相较于安倍对“新”经济刺激计划的雄心勃勃，业内人士却反映平淡，认为结构改革才是拉动日本经济的根本，在提振经济方面，日本央行可做的并不多。
南开大学日本研究院客座研究员刘云在接受国际商报记者采访时表示，提振经济，现在日本央行能做的十分有限，就目前情况而言，“新”经济刺激计划与安倍经济学的“三支箭”并没有实质性的区别，只不过侧重点不同。
中国社会科学院日本研究所日本经济研究室主任、研究员张季风在接受国际商报记者采访时也表示，当前日本所谓的三维一体的宽松政策，即质量宽松、数量宽松以及负利率并没有发挥效果，也没有给日本经济带来改善。尽管日本央行行长黑田东彦在数月前就一直表示要将负利率从现在的-0.1%再降到-0.3%至-0.4%，但直到现在也不敢有所动作。
在张季风看来，现在日本央行“非常难”，已经无法给出有效的金融政策了，因此，在量化宽松方面继续维持现有幅度的可能性比较大。
尽管市场普遍认为，日本政治迎来久违的长期政权，政府可以借助大型经济刺激政策加速推进结构改革，但安倍赢得选举后做的第一件事仍然仅仅是经济刺激计划。
张季风说，目前坊间对安倍“新”经济刺激计划最笃定的猜测是规模预计在103亿日元，“10万亿日元什么概念呢？相当于日本国内生产总值(GDP)的2%”。
刘云也认为，受制于市场的不认同情绪，日本央行能做的并不多。
刘云进一步解释道，上半年，日本央行所实施的量化宽松和负利率政策引发很多问题。现在，在新的日本央行货币委员会“走马上任”的情况下，日本央行虽然有动力再推动一下负利率以刺激经济增长、应对英国“脱欧”带来的危机，但仍然需要考虑上半年量宽规模和负利率所带来的负面效应，也就是市场的恐慌和不认同情绪。
在这种情况下，刘云认为，在量化宽松政策方面，日本央行有两个可能动作，一是维持量宽幅度不变，二是扩大量宽规模以产生效果。优先进行10万亿日元的财政政策，并辅之以货币政策，这是下半年日本政府的核心和重点。负利率政策方面的选择也是如此，或者维持不动，或者一次性实行较大的负利率，“如果幅度过小，没有效果，反而会引起市场的不认同”。
此外，刘云指出，日本央行4年来或首次发行国债，以增加市场的购买资格。也就是说，日本央行可能会加大对新发行国债的购买。另一方面，加大对交易所交易基金(ETF)的支持力度，支持市场对股票的购买。
数据显示，在截至2016年6月的这一年里，日本央行所持国债增加了85万亿日元，该速度比日本国债发行速度快逾两倍。
(责任编辑：DF150)
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