台湾《中国时报》26日文章分析，日本经济2014年的大起大落，充分暴露出“安倍经济学”施行两年多来的两大宏观政策失误。而日元贬值的三大负向效应，尤其受到国际重视。
第一大失误是，过度盲目相信日元贬值的出口促进效应。“安倍经济学”忽视了日元长期升值之后，所可能引申造成的日本出口和产业结构变化，也就是说，因为绝大部分日本出口厂商企业，早在1980年代就已经将其生产基地，大量转移到海外的事实，以致今天即使日元大幅度贬值，对于日本出口部门的拉动效应，当然十分有限。
第二大失误是，过度高估计了QQE量化宽松政策的作用力。日本中央银行2014年11月分再次推出新的QQE量化质化宽松政策，竟朝向原已泛滥成灾的资金市场，继续增放货币，冀望金融服务业会保证进一步加强让厂商企业投资，都可以得到充裕且几乎无息资金的支持。
但是，根据日本权威机构调查，在社会基础货币猛增之同时，日本商业银行对于工商企业的总体平均贷款数额，仅仅增加2%，中央银行印钞投放的大部分资金，竟然绝大多数“躺在商业银行的准备金账户上”睡大觉，表示这项政策对工商企业的实际帮助，极有限。
许多专家观察认为，“安倍经济学”实施，造成了日本经济的两极分化畸形发展；在日本经济发展史上，最大规模的QQE量宽政策的结果，却只推高了日本股市、压低了日元汇率，对整体国家实物经济(real ec>利率上升)、“股市下跌”和“日元贬值”。国际市场已对日本经济失却信心，路透社认为：其他国际信评公司也可能跟进降低日本的信用等级。
分析表示，日元贬值的三大负向效应，尤其受到国际重视。首要负向效应是，正在导致“日本财富的流失”。《日本经济新闻》2014年12月1日报道：根据智库机构推算，日元贬值迄今所导致的交易损失(国内所得的海外转移)仅2014年7~9月就高达24兆日元；日元贬值更导致日本生产商品在海外市场价格的下跌，而海外原材料进口价格则劲升。
日元贬值的第二重大负向效应是，已然导致中日GDP差距的更加拉大。
日元贬值的第三重大负向效应是，“安倍经济学”的日元大幅贬值之箭，只使得相当局部的日本出口型大企业大赚其钱，而对于内需型的产企业和中小型企业，却反而造成了“成本提高”，以“及市场购买力减弱”的新生难题；另外，也造成地方中小城市经济，出现投资日趋减少，肇致在地人口加速流出，乃至在地企业厂商大举向外迁移的危机，今天日本许多中小型城市，普遍都遭遇到了类似的发展困境。
(责任编辑：DF134)
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