汉语语法 分析师：万亿QE不伤害美联储如期加息

　　环球外汇1月23日讯在欧版逾万亿欧元的QE面世后，一些投资者开始猜测，美联储的加息时间可能比市场预期的今年年中还晚。因为主要央行的大宽松会推升美元汇率 、伤害美国经济。

　　不过，知名财经网>博客 ，微博 )站MarketWatch的编辑Rex Nutting最新撰文指出，美元走强代表美国经济增长强劲，欧洲央行的QE不会导致美联储推迟加息。

　　Nutting指出，美元上涨的一个原因就是，在国际能源价格下跌推动下，美国经济形势好转。

　　GDP增长下降0.5个百分点。但如果美国经济增长强劲，美联储几乎没有理由过于担心美元的这种负面影响。

　　高盛列出四大影响因素：美国有经济增长更强劲的前景；预计欧洲和其他地区倾向于货币宽松；国际油价下跌；全球经济增长将更疲弱。

　　Kris Dawsey认为，美联储会预计，以上因素对美国增长前景的综合影响较为中性。

　　上述观点与美联储此前公布的看法一致。去年12月美联储货币政策会议的会议纪要显示，联储决策者认为，经济下行的风险几乎完全平衡了上行风险。

　　货币基金组织大幅下调全球增长率预期，降幅为三年来最大。尽管美元持续上涨，IMF仍将今明两年美国的经济增速预期上调至3.6%和3.3%。下图可见2008年以来美国GDP年化增长率。

　　美元上涨的另一个原因是市场预期欧洲、日本等其他地区推行货币宽松。过去投资者一直因为其他地区推出QE的传闻买入美元，本月瑞士央行和加拿大央行的意外行动只是让他们更相信，除了美国会逐步转向收紧货币，全球其他地区都会保持货币宽松。

　　Nutting进一步指出，CPI约58%的价格通胀也不会因为美元走高突然下跌。下图可见不计能源服务在内的CPI同比增长变化。

　　如果今年美国经济增速可观，就业增长持续强劲，可能美国薪资最终会开始回升，就像上世纪90年代末那样。当时是几十年来头一次在美元走强时美国实际中位薪资水平上涨，而且失业率较低。虽然不能保证重演那一幕，但这是美联储期望的最佳结局。

　　文章最后，Rex Nutting写道：总之，欧洲的QE不会迫使美联储推迟加息。

(责任编辑：DF143)

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