外媒发布有关欧洲推行量化宽松(QE)政策的分析文章指出，一般而言，宽松政策都会推升大宗商品价格，但这次，超预期的欧版QE在推进欧元贬值的同时，助长美元强势，从而不利于以美元计价的大宗商品价格。
分析指出，虽然欧版QE一出炉就直接推升国际金价升破1300美元，境内上期所金价亦再创逾五个月新高，但对于整体需求不振的大宗商品熊市而言无异于落井下石。
由于全球经济趋势复苏但需求低迷，美元步入上行周期背景下，黄金虽然因金融属性强且与全球需求相关性更小而其反弹幅度略强，其他一般性商品的金融属性较弱，又受制于需求不振的基本面，QE对其价格影响较为间接，从定价角度反而增加下行压力。
分析称，从市场的表现来看，欧版QE出炉并没有带来太多积极的信号，除了贵金属之外，其他商品并没有任何有效反弹的迹象，黑色和化工等多数商品均继续维持底部震荡的行情。
业内专家分析称，欧元区QE对市场的影响从两条路径表现出来，其一欧元区QE将增加欧元区货币投放量，企业筹资成本降低，商品需求加大，对商品期货产生一定程度利多影响；另一方面，欧元区货币宽松将促使美元被动升值，因为国际上大部分商品以美元标价，美元升值将对国际期货价格产生一定程度抑制作用。
因此，欧元区QE政策对市场的影响取决于二者力量的对比，因为国际市场大部分商品以美元标价，加上美国对全球影响力度较大，所以，欧元区QE对市场价格产生偏空的影响。
民生证券报告亦强调，欧版QE对大宗商品的影响，首先是利好金融属性和避险属性较强的大宗商品，比如黄金白银。但考虑到油价下跌、需求低迷导致全球通缩，美元升值，以及波动率难以回升到2008和2012年等因素，黄金上涨的高度也不会太大。
报告指出，欧版QE并不会改变生产类大宗商品的熊市大方向。
欧洲央行周四(1月22日)宣布一项印钞购买公债的计划，将在今年3月到明年9月底之间购买公债，向孱弱不振的欧元区经济注资逾万亿欧元，为振兴经济进行最后一搏。
(责任编辑：DF118)
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