酝酿已久，欧洲央行的量化宽松政策终于靴子落地，葫芦里的“甜蜜的毒药”终于倒出来。欧央行行长德拉吉昨晚宣布，把每个月资产采购的额度增加到600亿欧元，同时把范围扩大到公共证券领域。这意味着欧央行正式启动QE，将在3月1日启动，持续到2016年9月底。欧央行新增的QE火力大约9500亿欧元，总额达到1.14万亿欧元。
消息公布后，欧元经历大幅震荡后跌破1.15，这是2003年以来的第一次；黄金突破每盎司1300美元，美元指数刷新十一年新高，美元对加元跳涨50个点。
事实上，欧央行要推出欧版QE的消息早已经传得沸沸扬扬。不过，这次欧央行购债规模大幅超越市场预期，确实耐人寻味。市场分析，这可能意味着全球市场的流动性将更加充裕。不过，恰恰是这一点，引发以德国总理默克尔为首的反对派的非议。默克尔执政联盟的成员在过去几个月里一直抵制这项计划，而德国央行行长魏德曼更早在去年六月就形容这个计划是“甜蜜的毒药”。用默克尔的话说，世界正充斥着大量流动性，各国政府应当抓紧时间削减债务。
随着欧央行宣布QE，全球央行的货币大战正式吹响了号角。事实上，这场不宣之战早已大张旗鼓地展开：仅在过去两周内，就已经分别有丹麦、加拿大、瑞士、埃及、土耳其、秘鲁、和印度多家央行纷纷降息。不过，谁能笑到最后，现在还不好说。
清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明对此解读。
经济之声：我们知道欧元区的低通胀率是欧洲央行采取行动、避免经济进一步下滑的最直接原因，不过此前的一系列“类宽松”措施基本宣告无效。现在看来，全面QE是不是唯一选择？
袁钢明：其实它现在是采用货币调整政策有效一个时间段，整体上欧洲经济要比过去欧债危机严重的时候要好多了，但是关键指标比如地产价格或者是消费价格还处在一个负的状态。其他的方面，经济增长方面已经开始回升，这说明它只要能够推动力量上去，这些效果就会体现出来，所以现在QE推出的时候是一个有效的时期，具有它的合理性。
经济之声：具有它的合理性，但是不是唯一的一个选择？
袁钢明：也不能说是唯一，至少它是非常重要的一个措施，因为在此之前它们采取各种各样的其他的措施都不太有效。而且在现在这种情况下，欧元采取宽松政策非常难，因为是德国一向反对，不管可以不可以它都反对，现在不管怎么说德国不像以前那么强烈反对了，所以这是一个空档，这是一个非常好的时期。
经济之声：从购债规模来看，新增的近万亿欧元的QE能不能挽救欧元区经济危机呢？
袁钢明：不是挽救经济危机的问题，因为经济危机有很多债务问题很复杂，不能简单的靠宽松货币就能解决，但是宽松货币至少可以缓和价格下降这样一个困难的局面，但是根本的结构性或政策财政问题或者债务问题，不单靠货币问题就能解决。
经济之声：刚才您也提到了，对欧央行的购债计划，德国总理默克尔给出了这样的评价，她说“这次欧央行流动性供给会让人无法看清谁是有竞争力的、谁还没有竞争力”。换句话说，默克尔非常不赞成对欧元区经济注入更多的流动性。默克尔的担忧有没有道理？这次欧央行的QE，会不会造成欧元区流动性过剩？
袁钢明：她的担忧没有道理，德国和其他欧元区的国家状况完全不一样，甚至是相反。德国从它自己角度希望货币稍微紧缩一点，能够更加体现出它的竞争力。德国的劳动竞争力比较强，通胀率比较低，而且经济还比较坚实，喜欢相对紧缩的货币政策，所以德国如果紧缩情况保持的话，德国强其他国家弱的这种情况一目了然。但是如果这种情况下其他国家的问题或者劣势就被掩盖了，淡化了就放松了，德国反而它的优势显示出来了。因为欧元区已经是个整体了，单从德国角度来看，这样其他大多数国家在困难之中，还是不太合理。
经济之声：受到欧央行QE消息提振信心，周四美国股市收高并创两周来最大涨幅。这么看来，欧央行放水，是否轮到美元在一旁偷笑？
袁钢明：美国已经开始稳健复苏，而且它是在QE，它自己快退出的情况它还能够继续退出，对它来说是非常好一个情况。欧洲对美国更是一个顺水推舟一个好的机会，所以美国这个情况用不着自己采取加码的措施，就能够得到顺风顺水的一个有利的推动。
经济之声：再来看看欧元和人民币的关系，欧洲央行推出QE之后，国内的学者对于人民币的未来也是不无担忧，民生证券的宏观研究团队认为，欧洲央行压低欧元汇率将会导致全球的竞争性贬值愈演愈烈，人民币在汇率弹性不足的情况下，实际有效汇率过于坚挺将会损及出口，不利于国内经济的复苏，您认为欧元贬值对于人民币而言有什么样的利弊呢？
袁钢明：刚才分析关键是非常正确，因为现在人民币总的来由增值进入一个贬值变化阶段了，但是变化并不明显。而且中国现在处在一个增发减少，特别是外资流出外汇帐款减少，而且贸易开始增速下降的情况，在这种情况下，我们人民币如果顺势而为，由过去的增值变位贬值是合理的。
经济之声：您推测一下我们接下来货币政策会出现什么样的变化吗？
袁钢明：我觉得合理的变化就应该顺势而为，货币稍微放松一点，引起人民贬值，这样才能减轻我们的压力，这也是一种合理的选择。
(责任编辑：DF134)
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