周五的美国12月非农就业报告备受投资者关注，随着美联储加息的脚步声越来越近，劳动力数据在未来几个月将显得愈发重要。正如旧金山联储主席威廉姆斯之前所暗示的，2015年的通胀率可能会远低于目标水平，因此决策者在加息时需要“信心的飞跃”，设想在劳动力和生产等其他健康经济数据的推动下通胀率会朝着目标水平回升。
隔夜欧美股市继续下挫，美元指数并没有受到金价上涨的影响，继续逼空再度刷新9年多高点91.81，投资者应对其有所警觉，在非农之夜还没到来之时，今日我们需重点关注美国ADP数据，或许能找到一丝丝关于非农数据的线索。
北京时间今日的21:15将公布美国12月ADP就业数据，俗称“小非农”。目前预期12月ADP将增加22.6万人，此前11月的ADP就业人数从23.3万人减少到了20.8万人。ADP数据与私人部门就业人数相差10.6万人，创出2013年12月ADP高估就业人数10.5万人以来的最大差值。
野村证券研究策略师团队认为近期公布的美国经济数据暗示就业形势仍会稳固增长，预计12月非农就业人数将增25万。市场普遍预期今日的美国ADP数据将继续向好美国经济，11月美国ADP数据为20.8万人，而12月的预期值则为22.6万人，与非农数据的预期相比，ADP人数出现了一定的增加，显示出市场继续看好美国就业市场。
鉴于11月的就业报告远远强于预期，就业人数增幅达32.1万人，加上第三季度GDP增幅后来向上修正至5.0%，人们更关心的是经济是否已经濒临过热。若就业人数回归趋势水平，决策者和市场参与者可能都会松一口气，乐见经济的稳步复苏，步伐没有过大。
如果报告的数据像11月那样强劲，那么就会加剧对美联储适合于危机的货币政策已失去效用的担忧。虽然分析师还会再次从就业数据中寻找工资压力显现的迹象，但鉴于失业率仍处于5%的高端，这样做可能还有些为时过早。工资压力或许会在2015年显现，不过那可能要等到年中前后了。
(责任编辑：DF118)
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