对大宗商品市场而言，2014年是不折不扣的“熊年”，“商品之王”原油以超过45%的年内跌幅首当其冲，而且这种跌势在圣诞节前尤为加快，进一步拖累了整体大宗商品价格。
如果说低油价是献给驾驶员们的“圣诞惊喜”，用于制造汽车的钢材、轮胎、玻璃等商品价格的下跌则被视为这一年圣诞套餐的“配菜”，因为铁矿石、橡胶等初级原材料跌得更猛，如大连铁矿石期货今年累计跌幅超过45%，上海橡胶期货同期累计下跌31%，郑州玻璃期货累积下跌近35%。
越来越多的迹象表明，大宗商品市场供需结构已然发生结构性逆转，供应在不断增加，需求却在逐渐萎缩，“圣诞惊喜”的背后，也隐藏着金融市场动荡不安的风险，以及中国等新兴国家经济体遭受通缩的担忧。
19日，瑞银下调了中长期油价预测。瑞银全球石油团队认为，由于非欧佩克国际前期投资的新增产量短期内仍维持较高，加之欧佩克维持产量目标不变，2015年WTI(美国西得克萨斯轻质原油)油价均值将低于每桶70美元。
此外，莫尼塔在最新的研究报告中指出，油价止跌必须依赖供给减少，若主要产油国不主动减产，WTI油价料将跌至45美元以下。
迪拜时间12月18日，沙特阿拉伯石油部长欧那密表示，在没有其他产油大国支持的情况下，石油输出国组织不会减产，他曾试图说服这些国家一起行动，但没有取得成功。
欧那密表示，在其他产油国增加产量时，OPEC独自减产并不能逆转油价跌势，而且会导致OPEC失去市场份额，不能保证支撑价格。他认为油价下跌是暂时的。
但市场流传的“阴谋论”显示，沙特寻求遏制美国页岩油，试图通过打压油价来打击伊朗和俄罗斯 ，因为他们支持沙特死敌叙利亚的政权。
沙特是全球最大产油国，但目前美国几乎与其“平起平坐”。
格林大华期货分析师原欣亮在接受中国证券报记者采访时表示，油价暴跌的原因不能完全解释为供需失衡。
他认为，首先，原油的市场结构属于寡头垄断，根据厂商理论，寡头垄断市场中的公司之间是相互作用的，每个供应商在定价和做出决策时，必须考虑到其他竞争对手的行为。过去几十年中OPEC作为最著名的卡特尔组织实际上通过“共谋”的策略来获得最优产出下的利润。
此外，政治因素也很明显，原油供应的新生力量美国和OPEC在60-70年代双方就为了争夺石油主权持续斗争，并且一度激化。尽管70年代后期以来，双方以最大的产油国和最大的消费国的角色开始了经济合作，但其中的政治波动仍此起彼伏，尤其是OPEC内部的激进派国家。在这样的政治背景下，美国很难与OPEC形成“共谋”的关系。随着美国页岩油日趋增加，双方的利益关系也在转变，OPEC组织内部最终也达成了争夺市场份额战的决议。
“阴谋论”不乏反对者。一些业内人士认为，至少从目前来看，政治因素影响油价的看法缺乏实际数据支撑。
从近几个月沙特原油供应的情况来看，其本身产量并没有明显的提升，12月欧佩克公布的数据显示沙特11月产量小幅回落。而在11月27日的欧佩克会议上，沙特作为维持产量限额的支持方，其动机更可能是维持其在国际原油市场的市场份额。
新湖期货分析师姚瑶告诉中国证券报记者，对沙特来说，美国本身也是其在原油市场上的竞争对手之一，政治因素或许是影响油价波动的助力，但基本面供求关系仍是影响国际油价的主要因素。
不过，瑞银认为，中国作为世界上最主要的大宗商品进口国，大宗商品价格的进一步下跌将明显节省进口成本，预计每1美元的石油价格下跌，对应于22亿美元成本(以1年的进口量推算).
硬币也有相反的一面。受以原油为代表的多种大宗商品价格下跌影响，全球经济的通缩预期正在不断增加，且多家金融机构均发布报告指出，全球经济的通缩风险正在累积。
作为大宗商品需求大国，中国经济数据仍较为疲弱。11月，中国CPI和PPI双双逊于预期。CPI同比通胀率放缓至1.4%，创5年来新低。PPI同比跌幅从10月的2.2%扩大至2.7%，连续33个月下滑，且跌幅超出市场预期。
(责任编辑：DF127)
相关：
网友热评A股“一九行情”：A股教我重新做人几年熊市里辛苦赚得钱在两个月牛市内亏了个精光。
股转系统：挂牌审查未收紧 考虑扩大做市商主体范围 全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)副总经理隋强22日针对部分媒体报道全国股转系统挂牌审查收紧的情况作出回应表示，全国股转系统并没有在任何时点收紧挂牌审查尺度的安排。 隋强介绍，具体管..