俄罗斯央行12月16日实施了自1998年债务违约以来最大幅度的加息，但卢布继续其跌势，截至16日晚间发稿，美元/卢布盘中突破80大关。
继15日大跌10%之后，俄罗斯卢布16日再度崩溃。美元/卢布盘中最高升至80.10，卢布单日跌幅超20%。俄罗斯股指RTS指数大跌19%，创1995年以来最大跌幅。
俄罗斯总理梅德韦杰夫表示，俄罗斯16日将就经济问题召开会议。 花旗分析师表示，不排除俄罗斯实施资本管制的可能性。瑞典北欧斯安银行(Skandinaviska Enskilda Banken AB)首席新兴市场策略师Per Hammarlund表示，俄罗斯距离资本管制又近了一步。
俄罗斯过半的财政收入依赖油气出口，然而原油价格自今年6月的高点已经暴跌近50%。即使俄罗斯央行前后多次累计加息1150个基点，并抛售了800亿美元干预汇市，卢布年内跌幅仍然接近60%。16日原油继续大跌，当前布伦特原油和WTI原油跌幅接近3.5%。
俄罗斯央行在声明中说：“这个决定是为了限制大幅增加的卢布贬值风险和通胀风险。”
实际上，2014年以来，俄罗斯已经六次加息，之前投入超过800亿美元外汇储备也未能阻止卢布贬值49%。从走势上看，在美元兑卢布突破61关口后，俄央行可能卖出10亿美元，将汇率短暂地打到60关口。
但这次突然加息也显示了俄罗斯决策者手上可用方案是多么有限。俄罗斯央行今年花了至少750亿美元力挺卢布，但收效甚微。
央行希望通过稳定货币降低金融恐慌和减少货币外逃。今年，俄罗斯已经有1000亿美元以上的资本外逃。俄罗斯央行数据显示，2014年上半年累计有近750亿美元资本外逃，是2013年同期的2.2倍，超过了2013年全年的627亿美元。截止到目前，俄罗斯国际储备约4200亿美元，较2014年年初减少786亿美元，缩水将近16%。
但加息也可能扼制增长。俄罗斯经济已经因油价下跌受挫，而石油和天然气构成了俄罗斯出口所得的60%。
周一早间，俄罗斯央行宣布，如果油价跌至平均60美元一桶，预计本国经济在2015年将衰退4.5%。目前油价已经跌至该水平阶段。
国泰君安宏观分析团队认为，尽管俄罗斯经济进一步恶化，但1998年金融危机重现可能性小。尽管2014年以来，俄罗斯已经抛售了约700亿美元来挽救汇率市场，外汇储备迅速减少13%，但相较1998年能够动用外汇储备的杯水车薪来说，如今俄罗斯对外汇市场的管理已经不可同日而语。国际借款方面，俄罗斯1998年对外借款高达607亿美元，是其外汇储备的7.8倍，俄罗斯即便想偿还外债也是心有余而力不足。现如今俄罗斯外汇储备相对充足，对外借款约为外汇储备的50%，再次发生大规模延缓支付外债的可能性比较低。
然而，进行资本管制的可能性却进一步增加。瑞典北欧斯安银行(Skandinaviska Enskilda Banken AB)首席新兴市场策略师Per Hammarlund表示，俄罗斯距离资本管制又近了一步。瑞银、花旗在内的一系列国际投行也均表示，俄罗斯外汇管制或将提前。
(责任编辑：DF127)
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