国庆期间全球权益市场全部走弱，美债收益率上行；商品方面存在分化，原油、黄金走强，铜、银等主要大宗走弱；美元指数走强，近两日小幅回落，除英镑以外，其他主要货币兑美元均有所回落。
宝盈基金分析，从事件信息回溯可以看到，国际上，加拿大、美国和墨西哥达成新的贸易协定，针对新兴市场经济国家设置障碍；国内方面，9月PMI继续下行。中国9月官方制造业PMI为50.8(前值51.3)；叠加国庆期间消费数据偏弱的影响，市场机构普遍预期节后权益市场将面临短期下行压力。
宝盈基金表示，国内权益市场主要分析判断依据是：盈利、流动性、风险偏好。盈利增速逐步下行和流动性中性是当前的中长期判断，国庆期间信息对此没有影响。主要变化在于国庆期间国际、国内少部分信息可能会引导假期后短期风险偏好再次转弱，但考虑到三季度市场充分的悲观预期，预计指数暂时没有连续大幅调整或者创新低的可能。国庆假期后将迎来经济数据和A股三季报验证的窗口期，届时也需要高度关注。
此外，宝盈基金指出，四季度A股向上反弹的动力还可能来自于扩内需、降税费政策的进展带来的部分行业的成本压缩和内需消费能力的提振。
中长期角度观察，宝盈基金强调，依旧建议投资者在宏观经济状况偏弱，微观企业盈利受到短期冲击的时间段内，维持合理适当的收益预期。在权益市场淡化指数影响，自下而上寻找不受外部不确定性影响、同时估值处于历史低分位的公司和行业。
（文章来源：中证网）
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