房企真正要面对的问题,恐怕是如何恰当做好高周转,如何做好高周转模式下的精细化管理。
近期,接二连三的工地事故和频频发生的业主集体维权事件,让碧桂园的运营模式暴露在聚光灯下,并备受质疑和批评。
祸根直接指向碧桂园著名的高周转模式。
然而不能否认,高周转其实是一种行业共性,且逐渐成为房地产业的一种经营模式。在此背景下,房企真正要面对的问题,恐怕是如何恰当做好高周转,如何做好高周转模式下的精细化管理。
![<str /></center><p> <str>资金流</span>转量大。而中国的房地产业实际上还未真正成为买方市场,决定企业规模的往往不是市场需求,从表面来说是开发投资能力。因此,在一定程度上,企业能掌握的资金量就决定了它的规模(也因此目前房企大多是高负债经营)。</p>
<p> 当资金成为约束条件,资金周转率就成为决定经营规模的关键因素。同时鉴于现阶段的金融政策,中国房地产业债务融资既受渠道限制,成本也比较高,而这直接关系到企业的收益。</p>
<p> 既然资金成为支撑规模的主要因素,那么资金收益率就是一个主要经营指标。公司收益与资金使用的关系可以表示为:</p>
<p> <str>资金流</span>转收益-资金占用成本</str title=](https://z1.dfcfw.com/2018/9/28/20180928130554181945929.jpg)
打个比方,这些围绕高周转做的的基础工作,决定了一段橡皮筋的长度,而运作当中对高周转的推动,带来的是有限的额外伸拉长度。两者还有一个区别:前者只要做得踏实严谨就是可靠的;而后者则须谨慎伸拉,并不完全可靠。
每家推行高周转运行的公司都免不了要做一定的基础工作,但有的企业并未足够着重于此,而是更多地通过强激励来加快工程进度。这就好像脱离了橡皮筋本身的长度限制,一味拉长,很可能就崩断了。
碧桂园的一个问题就在这里。今年4月单凭一纸红头文件和一项激励政策,就将周转标准整整提高一个月,可反映出碧桂园运营管理上的问题。
2、运作当中的高周转管理,很大程度是通过绩效管理来实现的。这些企业往往简单地通过高激励来实现高绩效,然而实际上,在高激励或高压力下,不恰当的绩效目标往往导致扭曲了绩效行为。这有两种情况:一种是目标或要求本身是偏颇的,二是目标或要求中隐含着相互矛盾的因素。
![<str /></center><p> 例如:<str title=](https://z1.dfcfw.com/2018/9/28/20180928130554110952775.jpg)
在此背景下,企业该把高周转置于怎样的战略地位呢?应考虑三个因素:
一是房地产卖方市场已经到顶,逐步进入买方市场和客户价值导向阶段,品质经营的重要性开始显现;二是从未来发展来看,品质经营是向外拓展,不断打开空间,而效率经营是向内挖掘潜力,余地越来越小,最后会把业务做死;三是高周转已成为行业共性,但除非经营水平独到不可效仿,否则不足以作为企业的主导战略。
目前高周转并未通过它的高效率转化为价格和市场竞争优势,而是直接支持经营规模。对经营规模和行业地位的追求,是高周转背后的一大动力。
但是,当高周转和经营规模超过企业的运营能力,不仅质量安全难以保证,成本和效益水平也会出现拐点。而在效益下滑过程中,过大的经营规模将产生被动高负债,这时高周转成为维持现金流的手段则令企业欲罢不能。企业就会在越勒越紧的死结中滑向泥潭。
再看碧桂园,是不是显现出了这种趋势?
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