上周二，上证指数在跌至2644点后开始反弹，此后数日，A股市场连续上扬。银行、证券、保险等金融股表现较好，领涨市场。
四季度即将到来，振荡下跌了8个月的A股，是否将开启新一轮反弹？
市场机构认为，今年以来，外围等不确定因素，导致投资者信心低迷，市场表现不佳。但从我国经济基本面看，各项指标依然表现较好，特别是近期一系列经济政策的公布，稳定了市场各方预期。随着我国资本市场开放步伐加速，A股相对较低的估值优势将吸引更多资金进入，未来市场行情值得期待。
除了宏观政策利好不断外，监管政策也是各方关注的焦点。平安证券分析师魏伟表示， 2018年监管当局仍在不断调整资本市场政策，监管政策底部已经在7月至9月出现，其中三项政策在中长期构成对资本市场的直接利好。第一，市场开放和互联互通政策，2018年互联互通大规模扩容，A股加入MSCI，深港通、沪港通逐渐深化，A股中的外资占比在如此低迷的市况下逐渐上升；第二，监管政策考虑改革股东回购政策，鼓励股东在股价低迷期回购公司股权，使得股东的冗余资金未来可能用于本公司股票的回购；第三，理财新规实施后，未来可能有新的银行净值类产品进入市场。
今年是改革开放40周年，即将进入四季度，未来一系列重大会议、事件孕育的改革预期，也被机构认为有望提升市场风险偏好。太平洋证券分析师周雨表示，近日，中央全面深化改革委员会第四次会议审议通过七项文件，为后续改革目标及道路指明了方向；国务院发布《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》，提出“完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力”。这些改革举措，都有利于市场打消担忧，有利于风险评价与风险偏好的重估。
如果A股纳入富时罗素国际指数，能带来多少增量资金呢？有分析表示，目前“富时罗素全球及新兴市场”两条指数涵盖1.5万亿美元，若按照“中国A股占MSCI新兴市场指数的比重”来粗略估计，假若A股纳入“富时罗素指数体系”初期仅占0.8%至1%，那么被动资金流入规模约为120亿美元至150亿美元，折合人民币为800亿元至1000亿元。
实际上，随着我国资本市场对外开放力度的加大，今年以来，在市场调整中，无论是北上资金还是QFII等海外资金一直在持续涌入A股市场。截至9月下旬，沪股通、深股通累计净流入达5828.14亿元，今年以来，北上资金累计净流入达2632.57亿元。
值得注意的是，新一轮外汇管理改革有利于进一步简化管理、便利操作，从而有助于扩大对外开放。6月12日，人民银行和国家外汇管理局宣布对QFII、RQFII实施新一轮外汇管理改革，取消QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制；取消QFII、RQFII本金锁定期要求，取消目前的QFII投资3个月锁定期、RQFII非开放式基金投资3个月锁定期，境外机构投资者可按需办理资金汇出等。
平安证券分析师魏伟认为，当市场对于宏观经济和金融监管的预期逐渐稳定，市场也终于获得了企稳回升的动力，之前过度悲观的预期可能在短期得到一定的修正。市场新的框架制度已经基本确立，未来市场的底部确认过程可能仍存在一定的反复，但市场已经在底部区域出现了较多股权交易行为，二级市场交易的估值甚至低于一级市场，市场的机会正在逐渐增加。
上周，在市场快速反弹过程中，金融股等大型蓝筹成为市场领涨板块。对此，首创证券相关研究表示，短期内建议继续关注金融板块和周期类板块中建材、钢铁的修复性行情。该研究认为，金融板块、周期类板块的业绩与估值匹配度较高。受此前经济持续下行预期以及信用端持续紧缩的压制，金融板块及周期类板块持续走低，整体跌幅较大，估值水平回落至近两年的较底水平，处在历史10%以下的分位。随着信贷政策趋势更为明朗以及传导到实体经济的路径逐步清晰，金融板块与周期类板块有望实现共振。尤其在积极财政政策的配合下，基建领域投资增速的逐步回升，有望为金融板块和周期类板块提供较强的需求。
(原标题：利好因素叠加，市场期待A股迎来转机)
(责任编辑：DF386)
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