9月13日晚间，记者从权威人士处获悉，华夏养老2040三年持有混合FOF今日正式成立，此举意味着首只养老目标基金正式起航。
据悉，华夏养老2040三年持有混合FOF首募规模2.11亿元，已超过基金成立门槛要求，募集有效认购户数为37585户，户均认购规模为5627元。
到了8月，首批养老目标基金终于拿到了批文。首批名单如下：
那么，这些基金到底和普通的公募基金有什么不同呢？其实，养老目标基金的实质和它的名字是完全一致的：以养老为目标的基金。
它明确表达了，这款基金设计之初，就是以长期投资、以将来养老作为一种目标的定位，在这个定位下，它会采取五年封闭、投资低风险品种的策略。
此外，目前已获批的养老目标基金，均采用基金中基金(FOF)形式运作，并且采用定期开放的运作方式或设置投资人最短持有期限。而相比于其他FOF，养老目标基金更强调基于养老的规划，比如目标日期基金，2030、2035、2040等，根据所设定日期的临近，对于权益类资产的配置比例是有要求；并且，养老目标基金封闭运作期或最短持有期限不短于1年，而其他FOF没有类似规定；另外，养老目标基金可能未来会纳入个人税收递延。
从上表可以看出，首批养老目标基金分为两个类型：目标日期基金和目标风险基金。
从产品策略来看，中欧预见养老2035三年FOF与华夏的产品同属目标日期基金。而泰达宏利泰和平衡养老目标三年FOF是一只目标风险基金，投资于权益类和非权益类资产的战略配置比例各为50%，是首批以目标风险为投资策略的养老目标FOF中风险资产配置比例最高的产品。
另外，根据华夏目标日期型基金下滑曲线模型，随着目标日期时间的临近，权益类资产投资比例逐渐下降。该基金在目标日期2040年12月31日之前(含当日)，权益类资产投资比例遵从下表所示：
如权益类资产配置比例超过上下限，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。此处权益类资产中的混合型基金是指根据定期报告披露情况，最近连续四个季度股票资产占基金资产的比例均在50%以上的混合型基金。
其中对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过10%，向下不得超过15%。
基金的下滑曲线如下面图表所示：
值得关注的是，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上升。
再具体到子基金的选择上，养老目标产品基金池分为养老目标产品基础基金池(简称：养老基础基金池)、养老目标产品重点基金池(简称：养老重点基金池)和养老目标产品核心基金池(简称：养老核心基金池)三层，其中，养老重点基金池从属于养老基础基金池，养老核心基金池从属于养老重点基金池。
那么，
中欧预见养老基金更是直言不讳：“本基金是养老目标日期基金，其投资策略设计主要针对2035 年前后退休的投资者，对于其他投资者，本基金可能无法达到相应的养老目标，提醒投资者务必阅读该基金的基金合同、招募说明书等法律文件，谨慎做出投资决策。”
对于养老目标基金，我觉得可以当做养老制度的一种补充。其实，本质上养老目标基金采用FOF的形式运作，大概率能达到保值增值的目的。之后，投资来养老的观念也会越来越深入，只是希望基金经理能够把控风险、基金产品能够继续完善优化，力求更低的风险，得到较高的收益。（来源：大众理财顾问）
(责任编辑：DF075)
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