昨日在沪指创出年内新低，剑指前期重要关口—“股灾底”2638之后，意味着自2016年初的一波逾20%的大反弹又一次回到了原点。
湘财证券认为，假如2638点跌破后，击穿2600点的概率大幅增加，在疲软行情中你只需要观望等待，只需要记得市场目前处在大C浪即可。
在市场情绪悲观之际，市场也有不同的声音，久未露面的社科院和资管大佬陈光明都不约而同的发声，各自阐述了无需过度悲观的理由。
而海通证券更是在研报中替A股喊冤，表示自08年以来A股上市公司的基本面实际上一直是全球第一。当然反攻也不是一蹴而就，需耐心等待两大见底信号的到来。
2017年资本化率稳定，2018年上半年下滑到历史低点，资本市场估值水平成为历史的相对低点。2018年上半年只有10%的公司是正收益，一季度业绩平均增长率高达41.8%，上市公司逐步回到历史低点估值的状态，维持60%的资本化率水平，股票市场的投资价值浮现。
财经评论人士郭施亮认为，回顾这些年社科院对A股的预测案例，实际上还是具有一定的参考价值，预测误差并不会很大。
以股票市场的预测为例，在2015年底，在《2016经济蓝皮书》中，社科院对中国股市的预测认为，2016年上证综指或在3200点至4000点内波动，提出了慢牛的预期。
从实际情况分析，2016年年初股市经历了熔断机制匆匆落幕的风波，导致了年初股市的非理性下跌，而全球股市波动幅度在2638点至3538点之间，但剔除年初股市暴跌的因素，实际上全年基本上保持慢牛运行的格局。
而到了2017年社科院则预测股市仍处于“疗伤”阶段，维持稳定、窄幅波动会是全年的运行主基调。回顾2017年中国股市的走势，全年主要波动区域在3016点至3450点，波动率较2016年有所下降，但全年实现6.56%涨幅，基本上符合疗伤的状态。
对于A股市场来说，其阴跌不止的走势，并非仅仅局限于去杠杆化以及压制估值泡沫的问题，而例如股市重融资定位、源源不断的减持潮以及商誉减值、股权质押平仓风险等，实际上都会加剧股票市场的非理性波动。
但是，从总体上分析，只要A股上市公司的盈利能力以及基本面状况没有发生实质性恶化的问题，那么股市非理性下行或远离核心价值运行中枢的表现，终究还是会得到修复。
这些都是积极因素，但在悲观情绪下，积极因素也会被解读成利空，市场对信用释放的路径和效果没有信心。
其实信用扩张本来就需要载体，传统载体就是基建和地产。不论载体如何，最终信用会扩张，即使是基建的支出也会转化为基建工人的收入，完成信用扩张，自然不是消极因素。
整个市场的风险溢价，长期围绕均值在波动。千万不要以为树可以长到天上，不要认为18层地狱下还有18层，虽然有这样的概率，但却是小概率。
价值投资的特征和优势，基本上更加符合商业的本质，具有更高的概率获得成功，追求绝对收益，避免永久性损失，规避人性弱点。大部分人认购基金都会在股市高点，而在低点的时候认购额度比较少，这就是人性弱点。事实上应该利用均值回归，如果说永久性损失能够回避掉，再利用复利的原则耐心去做价值投资。
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