三季度以来机构“摸底”墨子名言 609股 偏爱电子化工生物医药三行业

　　尽管受中报季报窗口期影响，7月下旬起接受机构调研的公司有所减少，但三季度以来接受调研的公司仍不在小数。据统计，7月份以来机构调研了609家上市公司；其中283家公司被10家以上机构调研。从调研情况来看，机构偏爱电子、化工、生物医药三行业。

　　海康威视(002415)共计接待541家机构组团调研，为7月以来最多机构调研的公司。紧随其后的是汇川技术(300124)，公司接待353家机构调研。第三多的是接待266家机构调研的键帆生物(300529)。此外，广联达(002410)、大华股份(002236)、歌尔股份(002241)和沪电股份(002463)也接受了超过200家机构的调研。

　　而接受了超过100家机构调研的公司还有卫宁健康(300253)、超图软件(300036)、

　　周大生(002867)、珀莱雅(603605)、贝达药业(300558)、华测检测(300012)、华东医药(000963)、埃斯顿(002747)、中顺洁柔(002511)、美亚柏科(300188)、宋城演艺(300144)、分众传媒(002027)、森马服饰(002563)、顺络电子(002138)、伟星新材(002372)、汉得信息(300170)、利亚德(300296)、立思辰(300010)、跨境通(002640)、

　　立讯精密(002475)、尚品宅配(300616)和视觉中国(000681)。

　　从调研机构的类型来看，券商调研最为广泛，达到486家，即79.80%的上市公司调研活动有券商参与；基金公司调研356家，位列其后，参与了58.46%的上市公司调研活动；阳光私募294家公司，排名第三；以投资稳健见长的保险公司和海外机构分别对194家和112家上市公司进行走访。

　　对于机构调研对上市公司股价产生影响这一问题，东方证券曾做过一项研究，表明机构调研的股票还是值得关注的。他们对2014年至2016年A股1305只股票36577人次机构调研行为进行了研究分析。发现机构调研的股票能够获得高于一般水平的价格增长，并且对于牛市、熊市、震荡市等市场环境均成立，其中调研人数越多、频次越高的股票，股价未来的增长潜力越大，尤其是买方调研对股价增长潜力影响更大。

　　此外，如果是基金经理亲自参与调研的股票更加值得关注，因为这极有可能是公司的重仓票或极有可能进入公司的核心股票池。不过需要强调的是，机构调研只是说明这家公司有值得关注的亮点，但不代表一定会买入，投资者需要结合调研机构、调研者、基金持仓、公司股东、股价、业绩等因素综合考虑。

　　化工行业以58家公司接受调研次之；医药生物以53家排第三。此外，计算机和机械设备两行业也均有超过40家公司接受了调研。

　　对于接受机构调研较多的电子行业，银河证券最新披露的研报显示，2018年二季度主动非债型基金电子股持仓比例为 9.67%，较 2018Q1 下降 1.39%，维持2017年三季度高点以来的下降趋势；2018年二季度前 30 名重仓股持有市值占比从 18Q1 的 91.25%继续提升至92.04%，基金在重仓股标的选择偏好配置细分领域龙头。

　　银河证券认为中短期看，随着安卓和苹果阵营密集发布新机型、手机出货量逐渐回暖、消费电子进入三季度的传统旺季，消费电子行业回暖趋势基本确定，基金对消费电子板块的配置热度有望持续甚至提升，有望提振消费电子板块。中长期来看，中国芯发展将持续受到政府强力及全方位的支持，未来两年行业有望达到30%左右的复合增速，继续坚定看好半导体产业投资机会。

　　化工行业方面，方正证券分析师指出，在环保、供给侧改革和需求好转的背景下，化工标的2016年到现在一直处于上行期；下半年，市场普遍预期需求下行，对化工标的筛选难度加大。对标的的选择要把握业绩不放松，要寻找 2018 年下半年和 2019 年业绩仍将持续上行的公司，在需求增速下行的背景下，要确保业绩的可持续，研究的重点更多的从价格的增长转移到销量的增长，从大宗的商品转移到高技术含量的化工品上。

　　值得一提的是爆出“黑天鹅”事件的医药生物行业成为调研重点，在7月有25家公司接受了机构的调研。券商分析师认为，虽然医药板块受到长生生物事件出现大幅波动，但人口老龄化背景下的疾病谱变迁、消费升级背景下的优质医疗服务需求背景下，随着事件处理逐渐清晰，医药板块有望走出新一轮行情，在此之前如何通过调研回避“黑天鹅”显得比较迫切。

　　分析认为应多关注机构调研股，其逻辑主要集中在三点，一是机构投资者的调研行为不会无的放矢，通常只有当某家上市公司具备业绩成长、资产重组、业务扩展、政策扶持等关注点后，才会引来机构投资者的深入调研。其次，机构投资者一旦在调研中发现某家上市公司的投资亮点后，通常都会择机布局相关上市公司的股票。第三，券商、基金等机构投资者在调研过程中发现潜在投资目标后，会建议客户主动跟踪关注，从而提振相关个股的交投活跃度。

　　健帆生物426658495120186002410广联达223452474018765002236大华股份522662363381176002241歌尔股份1221332438121393002463沪电股份1321750426613141300253卫宁健康219943432611268300036超图软件219562283420149002867周大生418243353220--51603605珀莱雅21813742248266300558贝达药业11704126289362300012华测检测31683135428248000963华东医药11635933818436002747埃斯顿615830392353028002511中顺洁柔315447371711240300188美亚柏科51512731333--57300144宋城演艺214652272611--30002563森马服饰21413832227140002027分众传媒11414033264829002138顺络电子91372934184445002372伟星新材412021291471135300170汉得信息21193537138124300296利亚德13115828104754300010立思辰21121815265--48002640跨境通21032117196139002475立讯精密11022912259--25300616尚品宅配61011634143430000681视觉中国2100945133--30002859洁美科技1961921162137601138工业富联395218761237002841视源股份2892512124330300661圣邦股份1881312183--40002285世联行28772753242000050深天马A787121943344300523辰安科技2842122810--23002293罗莱生活284332278--14603898好莱客381103017--221002912中新赛克180183397--13300602飞荣达1791317285--16002127南极电商1761526144--17002508老板电器6721412182521601231环旭电子170718132225300136信维通信4691216431319000710贝瑞基因268716144--27002191劲嘉股份567221984--14300037新宙邦1671228112113002612朗姿股份267929117--10002851麦格米特16420296----9300458全志科技2631410144--21000333美的集团36216566226002230科大讯飞16172482--19300633开立医疗459161395--16603579荣泰健康35963273--10002419天虹股份35819177635002024苏宁易购1358151245121000418小天鹅A156161311338002153石基信息656161726211002493荣盛石化25671784116300316晶盛机电55629113255300285国瓷材料25562282--17300676华大基因254223--144000967盈峰环境154112653--9300456耐威科技15351974--18002311海大集团15213677212002925盈趣科技25031091--24

(责任编辑：DF392)

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