“本周以来我们内部一直在研究论证是否通过沪伦通投资上海证券交易所股票，从而留出更多QFII额度投资深圳证券交易所股票。”一家欧洲资产管理机构驻上海首席代表告诉21世纪经济报道记者。
原先，他以为沪伦通将借鉴沪港通(深港通)的做法，采取额度控制型的跨境双向投资模式，但8月底面世的《上海证券交易所和伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定(试行)》公开征求意见稿(以下简称《征求意见稿》)明确沪伦通将以互发存托凭证形式实现两地互通，并允许双向业务均实现存托凭证与基础证券的相互转换，让他看到了新的投资机会。
“这让沪伦通成功规避资本跨境流动监管的约束，吸引海外投资机构加大对上交所A股的配置。”他直言。这某种程度是中国资本市场对外开放的又一项创新，加快了A股国际化的步伐。
“目前，不少海外投资机构正在研究沪伦通的具体交易机制条款，从而设计相应的A股投资新策略。”一家常驻新加坡的对冲基金经理向21世纪经济报道记者直言。
但21世纪经济报道记者多方了解到，也有个别海外投资机构正认真研究沪伦通具体的转换操作细则，以此寻找新的套利操作模式。按照沪伦通相关规定，首次公开发行伦交所存托凭证的上交所上市公司在上市日起6个月内不得兑回；境内上市公司控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的境外存托凭证自上市之日起36个月内不得转让，这些规定都让他们意识到在极端情况下，存在着同股不同价的套利操作机会。
“事实上，当前不少伦敦金融投资机构都在研究如何使用离岸人民币直接参与沪伦通A股投资，他们认为此举能够有效规避长期持有人民币资产的汇率风险。”他直言。此前人民币在伦敦普及速度之所以相对缓慢，一个重要原因是离岸人民币在当地缺乏回流投资机制，让当地金融投资机构看不到使用人民币开展投资的“收益”。
因此沪伦通的开通，将给人民币在伦敦，甚至欧洲的普及使用带来两大促进作用，一是欧洲大型投资机构无需绕道香港或新加坡，可以在伦交所直接开展各类人民币资产交易；二是越来越多欧洲金融机构通过沪伦通机制加大人民币资产的配置额度，推动人民币在欧洲地区的国际化进程加快。
“随着沪伦通的开通，伦敦成为整个欧洲地区离岸人民币中心的几率将大幅上升。”这位欧洲银行金融市场部人士表示。
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