中信掐组词证券：房地产市场出现两个信号值得关注

更新日期：2018-08-29 12:09:09来源：网络点击：1173848

　　【房地产市场出现两个信号值得关注】土地流拍为哪般？房地产税是利好还是利空？

　　固定资产投资增速下滑明显，房地产投资有所反弹。

　　利率公司公告)

　　相关债券：15金鸿债

　　(2)【永泰能源：“17永泰能源CP005”未按期兑付】

　　8月28日，永泰能源公告称，“17永泰能源CP005”原兑付日为8月25日，加速到期日为8月1日，截至8月1日日终，未能按照约定将“17永泰能源CP005”兑付资金按时足额划至托管机构。17永泰能源CP005发行金额10亿元，期限1年，票面利率7%，应付本息金额10.65亿元，主承销商浙商银行。(新闻来源：永泰能源股份有限公司公告)

　　相关债券：17永泰能源CP005

　　(3)【国裕物流：公司及下属子公司银行贷款逾期及欠息共计11.18亿元】

　　8月28日，武汉国裕物流产业集团有限公司公告称，截至目前公司及下属子公司银行贷款逾期及欠息共计11.18亿元。(新闻来源：武汉国裕物流产业集团有限公司公告)

　　相关债券：15国裕物流CP001、15国裕物流CP002

　　(4)【博源控股：整体债务解决方案正在与信达资管进行协商】

　　8月28日，内蒙古博源控股集团有限公司公告称，多只债券违约后，公司存续债券总计30亿元已经由信达资管全部收购，公司的整体债务解决方案正在与信达资管进行协商。后续公司将在前期工作基础上，与信达资管积极推进落实债务解决方案。(新闻来源：内蒙古博源控股集团有限公司公告)

　　相关债券：16博源SCP001、12博源MTN1、13博源MTN001

　　(5)【首创置业：延长“18首创置业MTN002”簿记建档时间】

　　8月28日，首创置业股份有限公司公告称，鉴于簿记建档日当天发行较为密集，为确保顺利发行，经过与投资者沟通，并得到投资者的理解和认可，公司拟将2018年度第二期中期票据簿记建档时间延长至8月28日19:00。(新闻来源：首创置业股份有限公司公告)

　　相关债券：18首创置业MTN002

　　(6)【新疆金融投资：取消发行“18新金Y2”】

　　8月28日，新疆金融投资有限公司公告称，由于近期市场波动较大，经发行人、主承销商与投资者协商一致，决定取消发行2018年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第二期)。(新闻来源：新疆金融投资有限公司公告)

　　相关债券：18新金Y2

　　(7)【阳光凯迪新能源：作为被告或被申请人涉及诉讼合计37件】

　　8月28日，阳光凯迪新能源公告称，截至8月23日，公司作为被告或被申请人涉及的诉讼合计37件。公司正与债权人沟通，积极应对上述涉诉案件。(新闻来源：阳光凯迪新能源集团有限公司公告)

　　相关债券：10凯迪债、16凯迪债

　　(8)【中弘股份：连续十日收盘价低于1元，公司股票可能将被终止上市】

　　8月28日，19:18 中弘股份公告称，公司股价已连续10个交易日收盘价格均低于股票面值(即1元)，公司股票可能将被终止上市。根据规定，公司股票连续二十个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值，深交所有权终止公司股票上市交易。(新闻来源：中弘控股股份有限公司公告)

　　相关债券：16中弘01、16弘债03、16弘债02、16弘债01

　　(9)【安吉城建投集团：当年累计新增借款占上年末净资产的具体比例为48.31%】

　　8月28日，安吉县城市建设投资集团有限公司公告称，截至7月31日公司当年累计新增借款占上年末净资产的具体比例为48.31%。(新闻来源：安吉县城市建设投资集团有限公司公告)

　　相关债券：18安吉绿色债01、16安投02、16安投01

　　(10)【成都文化旅游发展集团：拟为中电熊猫140亿元银团贷款提供总额不超过10亿元担保】

　　8月28日，公司拟为成都中电熊猫显示科技有限公司140亿元银团贷款提供总额不超过10亿元担保，期限不超过10年，并签署银团担保合同。本次担保合同于2018年8月24日签署完成。截至2017年12月31日，公司无对外担保余额。此次为成都中电熊猫显示科技有限公司140亿元银团贷款提供总额不超过10亿元担保，占2018年6月未经审计净资产10.01%，公司除此之外无其他对外担保情况。(新闻来源：成都文化旅游发展集团有限责任公司公告)

　　相关债券：17蓉城文化MTN002、16蓉文旅、15蓉城文化MTN001、17蓉城文化MTN001、13蓉城文化MTN002

　　(11)【大连普湾工程项目管理：会计师事务所发生变更】

　　8月28日，大连普湾工程项目管理有限公司公告称，会计师事务所发生变更，由亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)变更为大华会计师事务所(特殊普通合伙)。(新闻来源：大连普湾工程项目管理有限公司公告)

　　相关债券：16普湾债、16普湾02、16普湾01、14普湾债、15普湾02、15连普湾PPN001、14连普湾PPN002

　　(12)【慈溪市建设投资集团：法定代表人、董事长、总经理发生变更】

　　8月28日，大慈溪市建设投资集团有限公司公告称，法定代表人、董事长、总经理发生变更)。(新闻来源：慈溪市建设投资集团有限公司公告)

　　相关债券：14慈建债/PR慈建投

　　可转债正股，除利欧股份、特一药业、洪涛股份、吉视传媒、光大银行、济川药业、东音股份横盘，铁汉生态停牌外，42支上涨，38支下跌。其中，三力士(10.04%)、雪迪龙(4.64%)、星源材质(2.95%)领涨，太阳纸业(-2.65%)、再升科技(-1.83%)、海澜之家(-1.61%)领跌。

　　本周二沪深两市反向变动，尾盘上证综指下跌0.11%，深证成指上涨0.06%。上周中证转债指数小幅收涨，但成交量仍在持续收缩。伴随着近期供给的持续加速，新上市标的成为转债市场近期为数不多的亮点，就上周表现而言不少新券表现优于存量标的。而上周市场也出现八月以来首支上市未破发的标的，与此同时不少上市初日表现不佳个券也重新回到面值以上。多数新券相较存量标的而言不管是溢价率还是绝对价格均处于更优位置，我们也曾多次强调可以重点关注新券上市的博弈机会。综合来说，未来一个月供给或仍处于较高位置，随着市场的扩容新券的出现也一定程度上拉低了溢价率水平，提高了可供选择标的的绝对数量，给市场注入了一丝生机。另一方面，对于存量标的而言，溢价率处于目标区间内标的数量仍未出现明显改善，强者恒强的逻辑或将继续延续。具体策略层面，短期而言转债市场的分化趋势可能持续，整体性的布局机会尚未出现，但随着新券上市低溢价率个券支数已经开启恢复通道，这不失为一个可喜的边际变化，若权益市场情绪回暖转债市场值得参与的标的数量并非稀有。因此建议关注溢价率处于目标区间的存量标的以及新上市标的的博弈机会。具体标的建议关注东财转债、三一转债、崇达转债、星源转债、景旺转债、博世转债、新凤转债、安井转债以及银行转债。

　　风险提示：个券相关公司业绩不及预期。

　　创业板指收涨-0.02%至1493.11。

　　周二央行未开展逆回购操作。今日有500亿元逆回购到期，净回笼500亿元。央行公告称，考虑到临近月末财政支出力度有所加大，可对冲政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，2018年8月28日不开展公开市场操作。

　　【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

　　(说明：2018年1月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共254.5亿元，其中7天31.80亿元，利率为3.5%；1个月222.70亿元，利率为3.85%。2018年2月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共273.8亿元，其中隔夜1.5亿元，利率为3.35%；7天105亿元，利率为3.5%；1个月167.3亿元，利率为3.85%。截至2月末，常备借贷便利余额为213.4亿元。2018年3月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共540.6亿元，其中未开展隔夜常备借贷便利操作，利率为3.40%；7天217.2亿元，利率为3.55%；1个月323.4亿元，利率为3.90%。截至3月末，常备借贷便利余额为482.1亿元。2018年4月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共467亿元，其中隔夜10亿元，利率为3.4%；7天355亿元，利率为3.55%；1个月102亿元，利率为3.9%。截至4月末，常备借贷便利余额为390.60亿元。2018年5月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共347.6亿元，其中隔夜120亿元，利率为3.4%；7天121.6亿元，利率为3.55%；1个月106亿元，利率为3.9%。2018年6月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共610.3亿元，其中隔夜0亿元，利率为3.4%；7天288.8亿元，利率为3.55%；1个月321.5亿元，利率为3.9%。2018年7月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共36.9亿元，其中隔夜5亿元，利率为3.4%；7天15.1亿元，利率为3.55%；1个月16.8亿元，利率为3.9%。截至7月末，常备借贷便利余额为36.9亿元。)